一、行情回顧

周五盤中消息稱，標普將在日內晚些時候調降數個歐元區國家的評級。受其影響，市場多頭紛紛離場，尋求美元避險，歐美股市全線下跌，黃金受挫大幅下跌。標普盤后宣布：將意大利評級調降至BBB+；將西班牙評級調降至A；調降法國評級至AA+；調降奧地利評級至AA+；維持德國主權評級在AAA不變，展望為穩定。現貨黃金最高觸及1650.16美元/盎司，最低下探至1625.10美元/盎司，收報1634.80美元/盎司，上一交易日收報1647.50美元/盎司，下跌12.70美元/盎司，跌幅0.77%。COMEX期金周五收盤下跌，結束過去四個交易日來漲勢，2月黃金期貨合約結算價跌至每盎司1630.80美元，跌幅1%。

周一亞市盤，國際現貨黃金開于昨日收盤價附近1638.50美元，亞市盤中受到1650阻力維持小幅震蕩，最高僅到1643.36美元，最低1631.95美元。紐約金2月合約基本跟隨國際現貨黃金走勢，維持小幅震蕩。滬金1206合約小幅低開于334.18元，隨后小幅上升，最高至336.38元/克，最終報收335.15元，跌幅0.20%。

二、宏觀消息

1.標普下調多國評級  歐元命懸一線

上周標準普爾宣布完成歐元區16國主權評級評估工作，下調9個國家評級，其中塞浦路斯、意大利、葡萄牙、以及西班牙等4個國家下調兩個等級，包括法國在內的5個國家下調一個等級，其余評級不變。除了德國和斯洛伐克評級前景為穩定，其余14個國家評級前景均為負面。此外希臘與私人債權人談判破裂，歐債問題愈演愈烈，周一法國將進行45、22、20億歐元的12周、25周、51周債券拍賣，這是法國評級下調后法國進行的首次債券拍賣，這將檢驗市場對于法國國債信心。另外，希臘與私營部門債權人的談判將于18日恢復。

2. 日本12月CGPI年率上升1.3%

日本央行1月16日公布數據顯示，12月國內企業商品物價指數CGPI年率上升1.3%，預期上升1.2%，11月增幅修正值為上升1.6%，11月初值上升1.7%。同時日本內閣府公布11月核心機械訂單數據遠超預期，月率上升14.8%，預期上升6.0%，前值下降6.9%。顯示在2011年地震后的重建需求鼓勵企業增加資本支出。

3.美國1月密歇根大學消費者信心指數升至74

上周五公布的數據顯示，新年伊始美國消費者對經濟前景的信心有所增強。1月初消費者信心指數自去年12月底的69.9上升至74.0。

三、基金持倉情況

SPDR持倉情況：截止到1月13日，世界最大的黃金上市交易基金（ETF）SPDR Gold Trust的黃金持倉量維持在1254.16噸。

資料來源:Bloomberg 中期研究院

四、投資建議

形態上看，現貨黃金在連續三日上漲之后回落，但下方受到逢低買盤支撐。目前看來，現貨黃金回踩1625之后企穩反彈，收復當日多數跌幅，現受到短期均線支撐，圍繞200日均線整理。技術指標上看，MACD金叉上行，隨機指標KDJ自超買區拐頭向下；布林通道開口收縮，現貨黃金遭遇上軌阻力；短期均線看漲。歐債危機可能促使避險買盤回歸，但需要平衡美元走強帶來的負面壓力。綜合來看，現貨黃金近期仍將維持1620-1650區間高位震蕩。

關鍵阻力：1650，1677，1685；關鍵支撐：1620，1600，1580。