1650美元之下黃金將進入由實體市場主導的價格區間。也就是說，在黃金市場本身需求沒有發生逆轉的情況下，1650美元之下黃金價格下跌空間有限。

經過半個月反彈，黃金價格已收復去年12月份的一半跌幅，黃金市場的樂觀情緒正在逐步回升。分析人士和投資銀行對于今年黃金漲勢仍信心滿滿，投資者更對黃金價格看漲期權表現出濃厚的興趣。

肖磊表示，當前利好因素并不是很充分。但諸多機構投資者的行動也許能說明一些問題，比如高盛等機構均看好2012年黃金及原油價格走勢。此外，預計美聯儲將在第一季度推出第三輪量化寬松政策(QE3)。這是各類黃金投資基金并未出現大幅減持的基礎，也就是說黃金市場真正的專業基金及長線投資者并沒有減倉。

今年整個黃金市場的走勢，我個人的預計是年累計漲幅會超過20%，但中間會有很多的波折，下線有可能跌破1500美元一線。肖磊預計，黃金價格將在未來2~3年內形成新的筑底過程，是一次質變。如果說前10年的黃金牛市是由于美元信用的衰退，那么后10年黃金的牛市將來自全球多極化信用體系的角逐和建立，黃金將成為多極化信用體系的組成部分，從全球發展中國家央行連續增持黃金儲備的行動當中可以窺探其中的端倪。

高盛集團最新研發報告維持黃金12個月價格預期1940美元的水平不變。這份報告認為，在去年12月份時，歐元區的銀行急需美元流動性，促使投資者拋售黃金換取美元。但是目前黃金幾乎已收復去年12月份的半數跌幅，歐元區銀行融資需求給黃金帶來的下行壓力使得金價遠低于10年期通脹保值債券收益率所暗示的水平。隨著歐洲融資壓力逐漸消減，預計金價將恢復到與美國實際利率相符的水平。今年歐元區多家銀行可能會出售大量的美元資產，從而大大降低美元融資需求給黃金帶來的壓力。此外，歐洲央行推出的長期再融資工具使得歐洲銀行業短期內面臨的融資壓力大大降低。

2011年年末籠罩在黃金市場上方的陰云正在逐漸消散，黃金對廣大投資者正變得更具吸引力。投機性多頭頭寸的缺失及與美元和風險資產關聯度的降低亦是目前黃金的兩大利好。市場情緒好轉及多頭倉位較輕對黃金構成支撐。瑞銀的最新報告指出，市場對黃金的樂觀情緒反映在看漲期權買盤的涌現上，行權價在1800美元，期限為2~3個月。

根據美國商品期貨交易委員會上周五公布的數據分析，1月10日當周紐約商品交易所黃金期貨的凈多頭頭寸有所減少，而白銀期貨凈多頭頭寸有所增加。1月10日當周紐約期金凈多頭頭寸減少95手，至110499手；期銀凈多頭頭寸增加2016手，至11632手。