目前美國經濟復蘇有所延續，QE3推出的可能性不大。長期來看，黃金牛市持續，中短期將維持1600—1800寬幅振蕩。

從歷史規律來看，如果通脹持續，經濟增長也在持續，市場資金不出現問題，黃金牛市就將持續。如果通脹持續，經濟出現衰退，整個市場流動性枯竭，黃金也將失去魅力，牛市將終結。如果經濟開始恢復增長，通脹得到控制，黃金牛市也將終結。

中長期黃金價格上漲的基礎是經濟，核心是通脹。伯南克看衰美國經濟，QE3預期消失，才會使黃金出現如此大的波動。如果如伯南克所言，美國出現經濟衰退，帶來的必然是黃金的深度調整，更有甚者牛市將終結。后期關注重點仍舊是歐債及經濟基本面。

在美國經濟形勢穩定的條件下，美國的資本市場成為吸納游資的場所。目前美國經濟復蘇趨勢雖然緩慢，但是美國股市持續上漲，經濟數據有了明顯好轉，因此美國經濟數據表現良好，黃金價格將趨于下降。

全球經濟是個不可分割的整體，美國經濟相對強勢時，非美經濟相對弱勢。美國經濟相對弱勢時，非美經濟相對強勢。非美經濟形勢對黃金價格的影響與美國經濟形勢對黃金價格的影響恰好相反。歐債危機持續走壞會間接導致黃金價格走弱，反之會使黃金價格有所反彈。

2、3月份是歐洲償債高峰期，其中以意大利的債務規模最大。目前歐洲經濟衰退，歐洲主要國家德國、法國增長乏力，西班牙、意大利失業率過高，經濟形勢嚴峻，債務的還本付息能力下降，市場風險加大。此外，希臘已經接受了1300億歐元的救助，市場風險有所緩和。希臘債務減記導致歐洲銀行業虧損嚴重。歐盟再融資5000億歐元用來支持歐洲銀行的穩定，但是市場對再融資的有效性懷疑。歐債危機仍然是下一階段黃金市場關注的焦點。

2008年金融危機下半年，歐美經濟形勢急劇惡化，PMI指數雙雙跌破50，一度跌至30，當時的經濟環境令市場極為擔憂，黃金價格也隨之開始大幅調整，跌幅達33%。而目前美國PMI仍然處于50之上，經濟有緩慢復蘇，但是歐元區表現差強人意，已經連續7個月處于50之下，說明目前的全球經濟還沒有壞到2008年那種程度。因此，黃金價格短期下行動力還不足，但是也不會立刻回到牛市上漲行情，后期仍將處于中線階段性調整。

北京時間09：05，今日金價報1716.45美元/盎司。