在美聯儲QE3預期減弱及提前升息等消息的影響下，金價反復測試1700美元/盎司的半年線支撐，但最終未能守穩。目前金價所處的位置十分微妙，前期利多金價的因素正逐漸利空金價。因此，1550—1600美元/盎司短期內將成為金價上行的重要支撐，一旦金價不能有效守住該位置，下行空間將被徹底打開。

美國的通脹水平和失業率不支持美聯儲推出QE3，風險資產價格逐步回歸，同時，美指下跌空間有限，在以上三個因素的聯合打壓下，金價未來走勢不容樂觀。

近期，美國的經濟復蘇呈加速態勢。其中，非制造業活動顯著回暖，擴張幅度勁揚至近年的新高。從分項指標看，商業活動指數和新訂單指數的持續增加有力地支持了2月份非制造業PMI的上升，新訂單指數已連續第31個月增加。由于非制造業占到美國GDP比重的近75%，非制造業的擴張將進一步加快美國經濟復蘇進程。

雖然最新公布的美國非農就業人數增長的幅度令市場失望，但是從以下角度分析，或許能得出美國就業市場在加速復蘇的結論：第一，制造業每周平均工時增加至41.9小時，創出10年來的新高，平均加班工時增加至4.3小時，達到近5年來的最高水平；第二，非全日制就業人數環比下滑3.89%，表明某些非全日制就業者成功轉化為全日制就業者，同時，臨時服務工人數環比增長1.86%，或表明企業因工作量增加，雇用的臨時人數增加；第三，失業者平均失業時長為40周，連續第4個月下滑，失業時間中值為20.3周，為近17個月來的最低水平。

隨著美國經濟的逐步復蘇，居住價格也在不斷回升。居住價格約占CPI的43%，2011年9月至今一直維持在1.8%—1.9%的水平。近期，美國CPI始終處在美聯儲的目標之上，預計美國未來居住價格的回升將繼續支持CPI的上行，并且，由于產能利用率接近80%，通脹形勢將對美聯儲的低利率政策構成挑戰。

美國經濟正在加速復蘇，并且通脹壓力巨大。美聯儲最看重的通脹和失業率兩項指標均不支持美聯儲推出QE3，因此，金價未來走勢不容樂觀。

3月份的美聯儲利率決議顯示，暫時沒有推出任何刺激政策的計劃。在這之后，美聯儲公布了近期進行的銀行業壓力測試結果，只有4家銀行未通過該測試，引發了市場對美聯儲轉變貨幣政策方向的預期。3月14日，芝加哥商業交易所的聯邦基金利率期貨價格顯示，美國短期聯邦基金目標利率于2014年1月份上調的概率為100%。此外，該價格還表明，美聯儲2013年年底加息的可能性也有所增強。與此同時，美國國債收益率大幅上行，1年期的收益率達到1.13%，10年期的升至2.28%，均創下去年11月以來的最高水平。相反，風險資產價格開始上揚，美股保持反彈趨勢，而風險資產價格的回歸將嚴重打壓被視為避險工具的黃金。

前期美元指數上漲過快，目前正處于回調整理之中，自1月中旬至今已調整近三個月，下方支撐位重合了前期上漲趨勢0.618回撤位、短期上升趨勢線及年線，即77.3—77.6一線。美元指數調整幅度有限，預計與美元指數負相關性明顯的黃金價格將逐步承壓。

目前來看，雖然金價的長期上升趨勢并未改變，但上漲的內在動能卻在逐漸減弱，金價能否守穩1550—1600美元/盎司至關重要。該區間不但是金價的年線及前期低點的重合位，更是長期上升趨勢線所在，一旦有效跌破此區間，金價向下的空間將被徹底打開。