從基本面上看，影響行情的主要因素仍然來自于歐洲和美國。上周前半段西班牙債務問題成為了左右市場的主要因素，獨立評級機構伊根-瓊斯5月29日再次下調西班牙評級，這是一個月內第三次下調。該機構將西班牙債務評級從BB-下調至B。一周前西班牙評級被從BB+下調兩檔至BB-，四周前西班牙評級被下調一檔至垃圾級。但是目前標準普爾、穆迪及惠譽三大評級機構對西班牙的評級仍為投資級。西班牙目前仍在承受政府債務的壓力，債務赤字占到國內生產總值已達到9.6%之多，而西班牙本國的國內生產總值也正呈現出萎縮之勢。其國內高達24.4%的失業率證明其經濟復蘇是多么的艱難，而且銀行業的額外損失以及銀行系統可能出現的擠兌現象也進一步削弱了該國財政狀況。市場對其的擔憂比希臘有過之而無不及，受此影響歐元/美元屢破低點，金銀也跟隨其震蕩下行。

上周金銀市場整體呈現出先抑后揚的格局，之前的弱勢格局正在悄然發生變化，黃金周開盤于1573.95美元/盎司，最高上探至1629.41美元/盎司，最低下探至1532.75美元/盎司，報收于1623.6美元/盎司，全周上漲3.27%；白銀周開盤于28.59美元/盎司，最高上探至28.78美元/盎司，最低下探至27.22美元/盎司，報收于28.49美元/盎司，全周微漲0.06%，與前兩周的兩根錘子線組成了底部的三根錘子線，預示白銀底部在逐漸夯實，多頭逐步掌握了主動權。

但是正當投資者幾乎陷入徹底絕望的時候，市場再次開了個玩笑，5月31日美國公布了5月ADP就業數據，其數值盡管低于預期但是高于前值，令市場對美國的經濟復蘇仍然看好，而6月1日這一切全部改變，當日晚間美國公布了5月非農數據，這次的非農之夜已不再像上個月那樣的溫柔，其數據顯示美國五月新增就業人數為6.9萬，大幅低于預期與前值。此數據剛剛公布，金銀瞬間大幅拉升，多空瞬間轉換，非農的慘淡，無疑令市場再次看到了美國經濟復蘇的不確定性，從而再次產生了對第三輪量化寬松的憧憬，筆者之前也一再強調，只要第三輪量化寬松這只靴子不落地，那么它就會一直攪擾著整個市場。本周澳洲央行，加拿大央行以及英國央行將陸續召開議息會議，將會對非美品種的走勢帶來一定的影響，請投資者關注，另外本周三歐元區將公布第一季度GDP年率，若數據不理想的話，料想非農的刺激將會逐漸減弱，后市非美品種將會重回調整之路。

技術上，周k線圖上看黃金在1526-1533美元/盎司一線形成了強有力的支撐，已經連探三次時間，分別是2011年9月26日，12月29日還有今年的5月16日。從周k線形態上看已經形成了三個錘頭形態，證明后市有一定反彈要求，而上周五受非農數據的影響，黃金迅速反彈，一口氣上漲80多美元，最高上探至1629美元/盎司，這個位置具有相當大的阻力，后市若久攻而不能破之的話，還要重回調整之勢。筆者分析，周內黃金的主要阻力在1630美元/盎司，1658美元/盎司，主要支撐在1597美元/盎司，1568美元/盎司。

白銀總體上的走勢與黃金相仿，只是在波浪形態演變上筆者認為比黃金提前一個浪型，白銀也分別于2011年9月26日，12月29日和今年的5月16日測試了26.04-26.76美元/盎司一線的支撐。從現貨白銀周k線圖上看，144移動平均線支撐強勁，預計周內白銀的主要阻力在28.9美元/盎司，30.5美元/盎司附近，主要支撐在28美元/盎司，27.3美元/盎司附近。

此外，黃金ETF上周累計加倉3.62噸，截止6月1日其凈持倉量為1273.88噸，白銀ETF累計減倉21.13噸，截止6月1日其凈持倉量為9643.17噸。