上周五（6日）現貨黃金最終大幅下跌，收報1582.73美元/盎司，下跌21.72美元，跌幅為1.35%，最高觸及1609.05美元/盎司，最低下探1576.64美元/盎司。疲弱的美6月非農數據并沒有引發市場對QE預期的升溫，反而加深了對通縮擔憂，投資者買入美元尋求避險，賣出黃金、其他大宗商品和股票。

6月非農數據低于預期，未能提振金價。經濟數據方面，美國勞工部宣布6月份的非農就業人數增加8萬，失業率持平為8.2%。4月份的非農就業人數從原先公布的7.7萬下調為6.8萬；5月數字從6.9萬上調為7.7萬。接受MarketWatch調查的經濟學家平均預期上月凈增就業9萬，5月和4月實際凈增就業6.9萬和7.7萬。預計失業率保持8.2%不變。

6月新增就業不足9萬人，失業率維持在8.2%后，黃金曾短暫上揚，因該數據引發歐債危機拖累美國經濟的擔憂。鑒于目前美國利率已經處在歷史最低水平，但是疲弱的就業數據可能促使美聯儲(FED)更加接近進一步采取貨幣寬松政策，而且這應當有利于黃金，但交易商稱風險資產全線大幅下跌的影響絕對蓋過了美聯儲采取行動的希望。

與此同時，國際貨幣基金組織(IMF)總裁拉加德周五的言論加重了全球經濟下滑的擔憂。拉加德在東京的演講中表示，全球經濟前景越發“令人不安”，不僅歐洲和美國有經濟增長放慢的跡象，包括巴西、中國和印度在內的重要新興市場也是如此。

除了美國就業數據疲軟外，歐洲主權債務危機進一步惡化也打壓了市場情緒，當天西班牙10年期國債收益率一度突破7%。兩年期德國國債收益率則一度跌至負值，顯示投資者為了尋求安全資產，甚至愿意借錢給德國政府還要反貼利息。

美元兌歐元匯率創兩年新高，歐元下跌至兩年多來低點。黃金本周下跌逾1%，，原油價格重挫逾3%以及歐美大幅下跌，引發全球經濟放緩的擔憂，最近這種擔憂情緒對黃金價格帶來重壓。另一方面，非農就業數據或增加了美聯儲推出新一輪貨幣刺激政策的可能性，媒體調查訪問的15名華爾街分析師稱，美聯儲第三次通過大規模購買債券以擴大資產負債表的可能性為65%，但能否推出拭目以待。

本周英國央行、中國人民銀行和歐洲央行的刺激措施聯合寬松，令全球經濟惡化擔憂加劇，而美國非農數據略遜預期，未引發市場對QE3的預期升溫，令美元在走強，歐元則跌至兩年低點。經濟數據不斷惡化，全球其他央行都采取了寬松措施，因此投資者對美聯儲經濟刺激的預期進一步升溫。不過最重要的問題是非農就業數據是否足夠糟糕以至于美聯儲要采取行動，目前市場對此分歧較為嚴重。本周一(7月9日)的歐元集團會議、周四(7月12日)的日本央行利率決議和美聯儲會議紀要。技術上，黃金構造1527美元上升以來的大右肩基本成立，本周或有一次反彈后，新的時間窗口即將來臨（7月16日），或將決定下半年金價突破方向，筆者認為先向下突破的概率大。

建議短期穩健投資者持倉等待大機會，激進的投資者可逢低博一把多，快進快出，中線的投資者仍可逢高布局空單。

阻力位1602/1660

支撐位1566/1522