國際今日亞洲市場靠穩在1600美元整數關口，上周五公布的非農數據大幅優于預期，令得市場風險偏好情緒得到改善，歐美股市強勁反彈提振金市參與者的信心。同時，由于失業率小幅上升，使得投資者繼續預期美聯儲會采取QE3，并引發美元全面走低而提振黃金。預計短線金價存在繼續溫和走高的空間，上方關鍵阻力仍位于1630美元一線。

美國勞工部公布的數據顯示，美國7月非農就業人數增長16.3萬人，預期增長10.0萬人；6月非農就業人數修正后為增長6.4萬人，初值為增長8.0萬人。美國7月失業率小幅走高至8.3%，預期8.2%，前值未作修正，仍為8.2%。在上述數據中，不難發現這么一個問題：為什么美國失業率在7月上升到8.3%，但非農就業人數卻增加了16.3萬呢？最關鍵的原因是這兩個數據來自不同的報告。16.3萬的新增就業人數來自對企業的調查，而失業率來自對美國家庭的調查。兩份報告通常是共進退的，但也有可能相左，尤其是在有季節性因素干擾的7月。失業率，顧名思義是按照失業人數而定，這里要注意一下對于“失業人員”的定義。失業人員是指可以工作并在報告發布前四周積極找求職的人，這個數據在7月上升了45000。而“積極求職”的定義也十分廣泛，但凡做過以下幾點的都會被囊括在這個數據之中：聯系過至少一位雇傭者；聯系過求職中介；聯系過就業中心或是朋友；發送過簡歷或填寫了工作申請表；回答過求職事宜或刊登過求職廣告，而“失業率＝滿足以上條件的人數／勞工市場總人數。本月有1.5萬人離開勞工市場，降低了就業參與率，這從另一方面應該是會拉低了失業率，因為離開勞工市場的人不在失業率的計算范圍內。但失業率不降反升，這是個危險的信號，表明7月份“受挫員工”的數量有所增加。“受挫員工”是指既沒有工作也不找工作的人，但這部分人必須表示他們想工作而且在近期也找過工作(近期并不是指報告前的4周)。更讓人擔心的是，被定義為受雇人員的數量在上個月也下降了19.5萬。同時，廣義的失業率，(美國勞工部門的“U-6”數據)于本月上升15%。所謂的“U-6”=(上文提到的)失業率+“邊緣求職者”，邊緣求職者則包括“受挫員工”+ “兼職人員”，其中：兼職人員是指由于經濟因素兼職工作的人，這些人渴望全職工作，但目前只能找到兼職。在7月份，U-6數據由于“受挫員工”和“兼職人員”的兩個方面增長而上升。由此可見，作為美聯儲最為關心的勞動力市場指標--失業率所折射出來的并非像非農增加值那樣令伯南克們感到安心，故本次非農仍然不足以改變美聯儲對目前經濟增長過慢以致于無法實質性促進就業的判斷。換句話說，盡管就業人數上升，但是失業率自今年年初以來一直沒有下降，目前的失業率仍遠高于“充分就業”條件下的失業率，這樣美聯儲只完成了國會所賦予的使命的一半(美聯儲的另一半使命是維持價格穩定)，那么美聯儲幫助經濟展開行動的大門將仍然敞開。這也就能很好地解釋為何在強勁的非農報告之下，金市反倒是上演“絕地逆襲”好戲的原因。值得關注的是，下一次FOMC會議是在非農報告之后舉行，而不是像這次正好相反。美聯儲下次獲得對就業市場的概覽是在9月7日，而這個時點是在9月12-13日下一次FOMC會議之前，因此9月份很可能成為聯儲的“行動月”，那么在8月份伺機建立黃金的戰略性多頭將會是絕好的時機。

從黃金日K線圖來看， 極為經典“杯與杯把”(Cup-with-a-handle)形態初見端倪，作為一種重要的反轉走勢形態，它通常會在一輪較大升幅之前出現。一般此形態將經歷以下的過程：出現下跌→進入盤整→形成“杯底”→完成回升→回抽確認→形成“杯把”。金價自1921美元的歷史高位震蕩回落，至1522美元一線后迅速反彈至1790美元，然后再由1790美元快速殺跌后持穩，并形成“杯底”。故前三階段已基本結束，后市只要有效突破并站穩1630美元，那么回升走勢就將逐步展開，目標有望上看至1900美元，并由此把一個完整的“杯形”呈現出來。后市繼續關注1580美元處關鍵支撐，千六美元下方的價位進場做多將在后市發展中頗具競爭力。

【黃金操作建議】

1．建議考慮在1592--1594美元區間做多，有效跌破1590美元止損，1610--1612美元區間止盈。

2．也可考慮在1616--1618美元區間做空，有效突破1620美元止損，1600--1602美元區間止盈。