價格“倒掛”留出投資空間 “炒鉑金”機會大于黃金?-白銀資訊

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價格“倒掛”留出投資空間 “炒鉑金”機會大于黃金?

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新華網 2012-12-2

國際金融危機爆發以來，以黃金為代表的貴金屬因其“硬通貨”光芒，獲得了投資者追捧，價格成倍上漲。

然而去年以來，金價上漲開始乏力，銀價遭遇下挫，而原本更為稀有的鉑金，則出現了低于黃金的罕見“倒掛”行情。近期國內出現首款實物鉑金投資品種，“倒掛”帶來的投資機遇會否出現？鉑金宜戴不宜投的市場屬性能否突破？

從瘋狂到落寞“尷尬”的鉑金

鉑金，化學符號Pt，在自然界的貴金屬中，稀有程度遠超黃金，因其價格高昂，是在全球備受青睞的高檔首飾原料。

然而，自2008年國際金融危機以來，鉑金遭遇了暴漲暴跌的“過山車”行情，原先與黃金之間相對穩定的比價格局也徹底被打破。

2008年初，在金融危機沖擊下，具有“硬通貨”本色的貴金屬出現了大幅上揚，而鉑金行情更可用“瘋狂”來形容，短短幾個月間，國際鉑金價格從每盎司1500美元左右一路狂飆至歷史頂峰的每盎司2273美元。

國內鉑金價格也同步“瘋漲”。2008年3月，上海黃金交易所鉑金交易價格曾達每克528元，全國市場零售價普遍突破600元。而當時國內黃金價格僅為每克224元左右，鉑金價格是黃金的兩倍以上。

但很快鉑金價格遭遇暴跌，短短半年間，鉑金價格跌去了六成多。而國內鉑金價格同樣遭遇“過山車”行情，慘跌近2／3。

隨后黃金穩健上漲，鉑金卻一蹶不振，曾出現黃金年收益10%，而鉑金同期收益－23%的行情。到2011年9月，黃鉑金價格開始出現罕見“倒掛”，即黃金價格超過更為稀有的鉑金價格。雖然這種情況在今年3月出現過短暫扭轉，但鉑金很快再次跑輸黃金。貴族沒落，鉑金價格的“尷尬”仍在延續。

興業銀行貴金屬分析師蔣舒分析，隨著金融危機爆發，黃金避險功能不斷凸顯，黃金的“魅力”逐步超越鉑金，導致鉑金、黃金原先價格體系被打破，而且全球汽車市場等消耗鉑金的工業出現了下滑，導致鉑金工業需求不振，所以出現罕見的“倒掛”。

新型鉑金投資品出現“宜戴不宜投”困局打破？

鉑金稀有、高貴，最大的用途是作高檔首飾原料。但相對于黃金、白銀等貴金屬，鉑金的投資功能和金融屬性弱得多，由于渠道少、回購難等因素，長期以來幾乎不被作為投資品。

記者了解到，目前國內市場上，上海黃金交易所、天津貴金屬交易所、昆明貴重金屬交易所均推出了鉑金交易品種，工商銀行也推出了個人賬戶鉑金買賣業務，類似于“紙黃金”，但上述機構都沒有回購業務。

貴金屬專家周洪濤分析，國內實物鉑金的投資并不像實物黃金那樣普遍，很多鉑金幣和鉑金條更多用于收藏，很少有回購渠道。與投資黃金白銀相比，鉑金投資最大的瓶頸是不容易變現，可以說宜戴、宜藏，不宜投資。

然而最近，國內知名貴金屬投資機構恒泰大通推出了首款投資型標準鉑金金錠。據了解，該款產品可24小時連線國際鉑金市場，雙向買賣，可變現；同時可以回購且不收取手續費。

據介紹，目前投資型鉑金金錠有兩種買賣方式：一種是柜臺現付，即可以實時國際鉑金價格購買實物鉑金；另一種為網上預定方式，這種方式可讓投資者24小時內隨時下單購買。

恒泰大通黃金投資有限公司總裁王志斌表示，投資型鉑金條幾乎沒有加工溢價，而且具備回購渠道，應該說是一種有潛力的投資品。

有機會有風險鉑金投資面面觀

鉑金投資是否適合普通投資者？“炒鉑金”機會幾何？同樣的資金，到底應該投給黃金還是鉑金？

業內人士普遍認為，鉑金的機會，正在于當前出現的“倒掛”行情。歷史數據顯示，鉑金與黃金的比價，長期以來大約為1：1.84；而近期這一比價約為1：1.24。如果以1：1.84的比價計，鉑金價格還有超過30%的上漲空間。

但投資鉑金劣勢也非常突出：首先，相比于“天然是貨幣”的金、銀，鉑金歷史上沒有作為一般等價物，作為避險型投資品的認可度就比較低；其次，鉑金價格依然比較昂貴，投資門檻較高，運輸、儲藏都需要較高成本；第三，當前國際金融危機沖擊波仍在持續，黃金作為全球性的儲備資產依舊堅挺，而鉑金更多依賴于市場需求和工業需求，其價格有進一步與黃金背離的風險；第四，黃金、白銀投資在國內已經比較成熟，渠道多，普及面廣，而絕大多數投資者還不熟悉鉑金投資這一新生事物，接受度有待觀察。

王志斌提醒投資者，雖然目前是投資鉑金有一定的市場機會，但是仍有幾點需要注意。首先，鉑金飾品不是投資品，投資者需選擇正規投資機構進行實物鉑金或電子盤買賣；其次，雖然有部分金店提供實物鉑金回購業務，但價格不一標準，操作也不盡規范。“投資者在購買鉑金時還需確定是否能夠回購、回購價格是否依據國際實時價格、是否需要費用等問題。”

上海黃金交易所銀價金價黃金國際金編輯：珂玥

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