美聯(lián)儲(chǔ)QE4如期來(lái)臨。國(guó)際金價(jià)并未延續(xù)前三次QE推出后的強(qiáng)勢(shì)上漲行情，而是選擇了沖高回落。最新交易數(shù)據(jù)顯示，截至北京時(shí)間13日22時(shí)，紐約期貨交易所明年3月交割的黃金期價(jià)仍在下跌，價(jià)格在1690美元左右波動(dòng)。昨日亞洲早盤，黃金和白銀跳空高開(kāi)，下跌走勢(shì)遭到一定遏制，但業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，日內(nèi)黃金白銀短線仍有回調(diào)的需求。

先知先覺(jué)者提前平倉(cāng)

有機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，由于QE4的影響將會(huì)持續(xù)到明年上半年，美聯(lián)儲(chǔ)在今年的最后一次利率會(huì)議將是影響2013年國(guó)際黃金價(jià)格熊市或牛市的關(guān)鍵因素。此次寬松政策出臺(tái)之后，黃金價(jià)格之所以沖高回落主要是因?yàn)榇饲瓣P(guān)于QE4的預(yù)期已經(jīng)被反映在現(xiàn)在的黃金價(jià)格中，提前預(yù)支的利好，很容易導(dǎo)致黃金市場(chǎng)的焦點(diǎn)快速轉(zhuǎn)移。

值得注意的是，在QE4出臺(tái)的此前一周，投資者已經(jīng)開(kāi)始減少黃金多頭，這可能與基金年底清算有關(guān)。美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）數(shù)據(jù)顯示，在截至12月4日的一周，美國(guó)18種大宗商品非商業(yè)期貨凈多倉(cāng)規(guī)模較此前一周減少3.4%至898380手，其中黃金期貨凈多倉(cāng)環(huán)比降幅達(dá)25%。全球最大的黃金上市交易基金SPDRGoldTrust的黃金持倉(cāng)量減少 1.93噸，至1351.42噸；全球最大的白銀ETFSilverTrust昨日公布的數(shù)據(jù)顯示，SilverTrust在周三白銀持有量連續(xù)五日持平于9829.15噸，當(dāng)日白銀持有總價(jià)值約為104.58億美元。大交易商要么減倉(cāng)要么保持觀望，那黃金白銀短期走勢(shì)當(dāng)然夠嗆。

逆反走勢(shì)殃及其它商品

其實(shí)，不僅只是黃金有如此逆反走勢(shì)，在商品期貨里，其他品種也基本如出一轍，周四滬鋅主力1303合約盤中收于陰線，LME鋅周四盤中也收跌，最低價(jià)探至2057美元，收盤價(jià)為2066.5美元，跌幅為1.22%，較上一交易日每噸下跌25.5美元；滬鉛主力1302合約周四盤中最低價(jià)探至15315元，收于15325元，較上一交易日每噸下跌25元，全日成交318手，持倉(cāng)量增倉(cāng)62手至2484手。LME鉛盤中也收于陰線，較上一交易日每噸也下跌29美元。對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)放鈔試圖救市不“領(lǐng)情”的還有國(guó)際油價(jià)，據(jù)紐約商品交易所結(jié)算價(jià)計(jì)算，周四將三桶原油精煉成兩桶汽油和一桶取暖油的“3-2-1”利潤(rùn)為每桶28.181美元，比前一交易日減少0.686美元。

同樣上海現(xiàn)貨市場(chǎng)也表現(xiàn)不佳，0#鋅15100-15200元/噸，跌50，貼水240-貼水140元/噸；1#鋅15050-15150元/噸，跌50，貼水290-貼水190元/噸；現(xiàn)貨對(duì)主力合約貼水繼續(xù)收窄，至300-340元/噸。

黃金白銀中長(zhǎng)線仍可期

導(dǎo)致黃金白銀價(jià)格前期的上漲，最主要的原因是因?yàn)閵W巴馬與美聯(lián)儲(chǔ)主席連任之間的關(guān)系，奧巴馬獲得連任后，奠定了后續(xù)黃金價(jià)格中長(zhǎng)線上漲的趨勢(shì)，但是就每天的行情走勢(shì)來(lái)看，影響黃金白銀的價(jià)格的除了美元之外還有歐元、原油價(jià)格、美國(guó)的非農(nóng)數(shù)據(jù)、各大央行利率等等，這些數(shù)據(jù)在某一段時(shí)間內(nèi)都會(huì)引起黃金白銀的價(jià)格波動(dòng)，所以當(dāng)QE4出臺(tái)后，黃金白銀價(jià)格逆勢(shì)波動(dòng)不是什么奇怪的事，這就跟股票市場(chǎng)中的“見(jiàn)光死”一樣。

“之前的黃金白銀價(jià)格上漲是因?yàn)镼E3釋放了大量流動(dòng)性，美元供給增加，美元價(jià)格自然下降，所以黃金白銀隨之上漲。而目前美國(guó)面臨財(cái)務(wù)斷崖的威脅，唯一的做法就是提高債務(wù)上限。這樣做的后果是美國(guó)將繼續(xù)向美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)行國(guó)債，這勢(shì)必增加經(jīng)濟(jì)中的基礎(chǔ)貨幣量，美元供給量增加反過(guò)來(lái)又會(huì)導(dǎo)致黃金白銀價(jià)格上漲。因?yàn)辄S金白銀是以美元計(jì)價(jià)的，這一根本條件決定了美元走勢(shì)與黃金價(jià)格成反比。也決定了只要美國(guó)繼續(xù)搞貨幣擴(kuò)張，那黃金白銀中長(zhǎng)線的趨勢(shì)就會(huì)繼續(xù)上行。”魯證期貨副總經(jīng)理周宏亮分析說(shuō)。

不僅如此，黃金白銀具有雙重屬性，即商品屬性和金融屬性，且雙重屬性對(duì)這兩者都有較大的需求，這構(gòu)成了黃金白銀價(jià)格將繼續(xù)向好的原動(dòng)力。