11日，由于歐洲央行會議后歐元反彈，國際黃金價格本周四晚間開始延續反彈，現至1672美元每盎司位置。

往年春節期間亞洲國家黃金需求大漲，國際金價往往會在春節前后走出一波強勁的行情。而今年春節前后，黃金價格能否再走出一波上漲行情呢？業內人士預期：春節前應延續反彈行情，但反彈幅度不會特別大，無法走出明確的牛市行情。

元旦假期后，廣州黃金市場的交易量有所下降，金幣價格普遍回落；建議逢低買入黃金，謹慎投資白銀。

貨幣政策陰霾并未散去

制約金價反彈

歐洲央行維持利率不變，受此提振，金價輕松上穿1665前期阻力，重返1670美元/盎司水平上方。此外，中國海關公布的貿易數據為世界經濟反彈注入了強心劑，原油、期貨和黃金價格因此有所上漲。

全球最大黃金ETF元旦后小幅減倉 專家預測春節前后金價難有大行情

但上周基本面信息的“陰霾”并沒有掃盡，市場顯然對美聯儲將提前結束寬松政策的暗示心存忌憚，機構買金并不積極，就連全球最大的黃金ETF也在元旦后步入了小幅減倉軌道，累計減持了12噸黃金。

春節之前，美國方面的議息會議是影響金價走向的重要因素。除此外，美國懸崖財政的后續發展也將對金價產生一定的影響。

從2005年至今的8年時間里，每逢春節前后，金價都有走高行情，6年里走高幅度超過了10%。這是因為，亞洲首飾黃金需求在全世界黃金需求中占據了重要比例，中國春節時間也是其他亞洲國家的傳統佳節期間，巨大的首飾金需求帶給了投資機構堅持做多的理由。

國內市場：或有小幅反彈走勢

理論上來說，2013年春節前，金價或能走出一定幅度的反彈行情。因為從基本面來看，除了亞洲節日金需求旺盛，歐債危機近日出現了一定程度的緩和跡象，且國際期貨、股市均在反彈之中，有助于金價的回暖。而從技術圖形來看，金價元旦前至今走勢低迷，已位于5個月來的底部，在此基礎上絕地反彈，比較符合國際機構洗盤后拉升的習慣，2009年~2011年金價走出了先抑后揚的軌跡。

但由于2012年以來金市并無重磅利好信息，歐債危機依然影響黃金的避險屬性，金價較之前幾年的基本面環境要差，預期其反彈幅度不會太大，比較可能落在5%~10%之內，也就是說，相對于元旦初期位置，金價反彈可能到達1740美元以上位置，但很難超過1780美元的牛熊分界線。

但什么時候“揚”？春節前還是春節期間呢？短線金價面臨了更多的不確定性。從技術面來看，金價處在反彈過程中，仍有上行空間，KDJ線與均線系統開口向上；但交易量不大，動能不足，很難形成單邊強勢走勢，若反彈更要看1月下旬。

國際市場：全球央行仍在買進黃金

本報訊 世界黃金協會的一位高級官員本周表示，隨著全球經濟朝著一個多貨幣金融結構方向轉型，中國等新興市場的央行紛紛買進黃金。

世界黃金協會負責政府事務的主管Natalie Dempster近日接受采訪時表示，這一新的購買趨勢在新興市場央行中全面掀起。該協會周五將發布一份報告，闡述黃金在國際貨幣體系中的角色。

世界黃金協會的報告稱，美國和歐盟貨幣的穩定性仍是個未知數，中長期來看人民幣有望崛起成為國際貨幣，這兩個因素將拉動黃金的需求。

該協會在一份聲明中稱，全球將迎來一段不確定時期，央行將進行不同儲備貨幣間的轉換，由于對全球貨幣安排的總體實力持懷疑態度，全球央行的資產管理人對黃金的興趣可能會有所提升。

Dempster稱，考慮到當前的利率偏低，新興市場央行做好了充分的準備，未來將在儲備中累積更多黃金。

她對媒體表示，新興市場央行應該已經進行了戰略性的資產配置，黃金（在總儲備中的）比重應該在2%~8%；黃金在中國央行官方儲備中約占1.7%。

相比之下，發達經濟體持有的黃金在其央行外匯儲備中的比重要高得多。世界黃金協會的數據顯示，在美國、德國、法國和英國，黃金在央行外匯儲備中的比例分別為75%、71%、71%和16%。在俄羅斯、印度和日本，黃金儲備的比重分別為8.7%、9.2%和2.9%。

Dempster認為，就新興經濟體而言，黃金儲備規模及其作為儲備資產的地位有很大的提升空間。新興市場央行購買黃金的趨勢在過去一年中持續。

在全球關鍵地區宏觀經濟環境低迷的背景下，黃金的避險地位以及對沖通脹風險的作用開始顯現出來。她說，歐洲看似不大可能迅速走出衰退，在可預見的未來，經濟增速仍可能很低。中國外匯管理局2009年4月份曾披露中國的黃金儲備達到1,054噸，但此后未公布過更新的數據。

理財建議：金幣價跌可關注

對于紙黃金、T+D等產品的投資，業內人士多持有謹慎觀點。金頂黃金的張祖鋒建議，多數投資者持金觀望即可，等待金價震蕩上行；少數倉位不足者，可在近期逢低買入。在黃金市場不確定性增強的情況下，白銀市場的短線風險增加，建議投資者謹慎做多，切忌一味做多；可嘗試輕倉反向做空、逢低做多，請及時止損止贏。

而對于其他黃金產品，業內人士則建議逢低買入。廣州黃金市場從去年11月底進入旺銷期，連續6周時間，金條、金幣與金首飾銷售火爆，直到元旦假期過后，本周交易才有所下降。與元旦前相比，千足金、金條價格變化不大，金幣價格有所下跌，其中的蛇年生肖產品，價格下跌了5~15%不等，其中一度升價至16000元每套的梅花生肖蛇產品跌價至14000元每套以下位置，與本報11月報道的悲觀預期完全吻合。

民生銀行理財師陳敏娜認為：由于有發行量限制且市場需求較大，生肖金幣價格的進一步下跌空間有限，可以近期關注并盡快購買；千足金首飾價格仍在高位，如無送禮需求，可等待至春節后逢低買入。

另外，春節前后，很多市民習慣于港澳購買黃金。經本報記者實地調查，港澳的千足金首飾價格一般要比廣州市價格低出15~25%，但金條價格與內地黃金市場的價格相差并不大，市民應根據實際情況挑選購買。而在歐洲、其他亞洲國家里，對于“足金”的定位與中國內地大有不同，99%甚至95%以上含量的黃金首飾都可被稱為足金，市民購買時需要特別當心。