本周(4月22-26日當周)黃金市場再度迎來修復性行情，雖然周五(4月16日)略微收跌，但本周仍然給市場一個不小的驚喜。黃金本周收盤報1461.22美元/盎司。周線上已形成旭日東升之勢，本周漲幅達4.12%，錄得三個月來最大單周漲幅。黃金本周的強勢反攻，下一站或將直指1500美元/盎司整數關口。但下周仍將有重多風險事件影響黃金情緒，非農數據也將再下周悄然來襲，可以說下周黃金市場可謂是好戲連臺。

黃金前期的暴跌，無疑是讓市場驚慌失措。而本周的行情似乎是讓市場出現了曙光。黃金在艱難的突破上行阻力位1400美元/盎司后，再次向1430美元/盎司發起挑戰，盤中曾幾度觸及此點位后，掉頭承壓，黃金在此位反復測試，終于突破這道上行防線。本周黃金最高觸及1485.22美元/盎司，距離1500美元/盎司關口僅一步之遙。而黃金能否順利修復前期暴跌，下周對于黃金而言，意義非凡。

黃金本周的強大推動力究其原因，還看以下解析：

實物金買盤激增，亞洲黃金搶購潮致暫時性金荒

據媒體報道，世界黃金協會遠東區董事總經理鄭良豪(Albert Cheng)表示，亞洲實金的強烈需求大大出乎全球投機者的意料，香港和新加坡的金條每盎司溢價高達3美元，同創18個月以來的新高。他表示：“從孟買到上海，以至香港、曼谷和新加坡，整個亞洲正經歷數十年未見的黃金搶購潮，金條、金粒已出現區域性短缺，起碼需要10至20日才可完成‘西金東調’。”

為此，香港金銀業貿易場緊急向瑞士和倫敦金庫訂購相當于平時4倍的實金，以滿足零售和交易需求。本地金行交易員透露：“月底之前都不會有新的黃金入港，如果客戶有耐心，最快1至2周才可兌現。”

黃金在經歷了前期暴跌后，市場上涌現出人山人海的買金熱潮，造成金價的短缺，一定程度上推動了黃金的上揚。黃金的上漲，不能忽視實物金買盤的推動。而就黃金的避險屬性而言，黃金在未來依然有保值功能，是對抗通脹的不錯選擇。

央行增持黃金

據媒體周四晚間報導：全球各中央銀行2012年購買的黃金量創出1964年以來的最大值。從哥倫比亞、希臘到南非，許多國家的央行都在去年大量購買了黃金，世界黃金協會表示，全球央行在2012年增加了534.6噸黃金，為近半個世紀以來的最大增量，其還預計今年將交易450至550噸黃金，價值最多大約253億美元。

國際貨幣基金(IMF)數據周三(4月24日)顯示，俄羅斯3月連續第五個月增持黃金儲備，土耳其則是連續第四個月增加黃金儲備。截至3月底，俄羅斯增加4.7噸黃金儲備至981.648噸，土耳其則增持33噸至408.874噸。數據顯示，韓國在2月增加黃金持倉20噸至104噸。

央行的大手筆買進黃金一方面也說明，黃金仍是各國儲備的不二選擇，黃金的前景依然樂觀。

投行謹慎看空黃金

高盛建議投資者停止做空黃金。據外電報道，高盛集團(GS)周二取消了對金價將會下跌的預期，轉而預測金價可能上漲10%，但同時指出金價也有可能進一步下跌。高盛集團稱，之所以取消黃金價格下跌的預期，是由于金價已經突破1400美元/盎司的關鍵阻力位。此前，在金價于接近熊市區域的1588.30美元/盎司價位搖擺時，高盛4月10日建議投資者押注金價下跌，下調短期和長期金價預期。

野村證券(Nomura)的分析師周二(4月23日)說：“最近，我們在阿姆斯特丹會議上發表了對黃金市場的看法，并進行了一次大約40人參與的非正式民意測試投票。結果絕大多數人看跌，少數幾個人對未來走向不確定，只有兩個人看漲。”

此外，他們補充到：“(黃金期貨的)隱含波動率已經從峰值下降，而且風險逆轉仍然嚴重傾向于下行。因此我們認為，在押注黃金價格上漲過程中，選擇看漲期權會是一條相對‘安全的’道路，因(期權)不會因黃金價格大幅下滑而被止損出局。”

投行在前期紛紛下調黃金未來預期，一定程度上給黃金上行造成壓力，因市場情緒仍會參考國際大投行的觀點。而本周投行開始出現風格轉換，謹慎看空黃金，從另一個角度看，也給黃金市場緩解了前期暴跌后的緊張情緒，有利于黃金上行。

從基本面看
美國紐約聯儲主席杜德利(William Dudley)周一(4月22日)表示，債券購買計劃被證明比想像中更為管用，美聯儲(FED)債券購買計劃明顯利大于弊。

杜德利在一場關于跨大西洋經濟相互依存的會議上表示，在審視美聯儲當前推行的無限期購買美國國債和住房抵押貸款支持證券的措施時，截至目前所看到的情況令他感到中意；在對每月850億美元資產購買措施的功效和成本進行評估之后，得出如下結論——該措施功效符合、甚至高于他在措施推出之初的預期，而措施的成本則符合、甚至低于預期。

而高盛投資公司(Goldman Sachs)周三(4月24日)公布一份新的研究報告中稱，美聯儲要花近十年的時間來收縮其龐大的資產負債表，使之回到之前的正常規模。該公司的預測者說，如果美聯儲沿著其刺激政策的道路大膽向前并一直購買國庫券和抵押債券到2014年第三季度，則在2022年之前，將不太可能重回資產負債表占GDP 6%的正常歷史水平。

聯邦公開市場委員會制定利率的會議將在下周召開，高盛的這份報告在這之前給出。人們期待政策制定者在每月花費850億美元購買國庫券和抵押債券的路上奮力向前，因為政策制定者的工作就是促進增長、減少失業。

而美國近期公布的一些列疲軟經濟數據，已使得市場對美國經濟是否運行在良好軌道上產生懷疑，而本周五(4月26日)美國疲軟的GDP市場，再次向市場證實了美國經濟遠未想象中那么樂觀。美國經濟緩慢復蘇，也將在一定程度上支撐黃金日后上漲。

【下周】風險事件接踵而至，黃金能否沖擊1500關口

下周風險事件云集，需重點關注美聯儲、歐洲央行利率決議，美國非農數據，此外還需關注多國制造業PMI數據。目前市場預期美聯儲可能考慮在下周舉行的會議上采取進一步舉措提振經濟，同時市場還預期歐洲央行將降息，若美聯儲采取進一步舉措提振經濟，黃金將能獲得有利的上漲動能；另據外媒訪查的分析師預估中值顯示，4月非農就業崗位預計增加15萬。但一些交易所擔心，數據可能再度令人失望。3月非農就業崗位就僅增加8.8萬，遠遜預期的20萬；近期全球經濟數據大多疲軟，若下周多國制造業數據整體表現亦疲軟，料將打壓市場人氣，或將提振貴金屬價格。