夜市現狀：投資者大叔居多

自從7月“夜市”開辦以來，無論是廣州的期貨公司，還是黃金投資公司，均反映：交易量直線上升，新入市者數量眾多。從成交數額來看，上海期貨交易所的金銀投資部分，開設夜市后，整體交易量大增了110%~120%，單日能成交20萬手左右的黃金，120~130萬公斤的白銀。而廣州的華泰長城期貨、中國國際期貨(博客,微博)交易經理均告訴記者，新客戶增長數額環比上漲了幾倍。廣州的投資者中大叔居多。

“夜市”一開，方便散戶入市，目前的期貨金銀交易量中，“夜市”比例已經占到了六成，已經超過白天的成交量；可見，市民下班之后的“休閑”投資市場，空間不可限量。

面對競爭，上海黃金交易所的業務暫時并沒有受到太大沖擊，因為適逢金市低位，抄底的人多。據廣州常勝貴金屬、廣東粵寶等公司介紹：5月夜市延長以來，交易量上漲幅度約為50%，每日白銀、黃金總計成交數額約為150萬手，后一數據基本與上海期貨交易所的貴金屬部分持平。據了解：“夜市”延長以來，T+D平臺的“億元”大客戶暴增，一日內操作億元買單的機構投資者、散戶不時出現，顯示出了大資金對于金銀投資的青睞。

金交所手續費貴2倍

“我們散戶比較看重手續費。”廣州荔灣區某黃金交易所內兩位中年“大叔”表示。

目前來看，無論是新開的夜市，還是白天的交易，期貨交易所的貴金屬投資品種，手續費用均比上海黃金交易所的低廉。前者黃金部分是20~60元每手，折合不到萬分之三的比例，白銀部分的手續費則是萬分之一；與之對比，上海黃金交易所的手續費仍高達萬分之八。

從保證金比例來看，上海黃金交易所的金銀T+D部分為15%（節假日、特殊時間或有“提升”的例外），而期貨交易所的保證金比例為12%。

記者采訪了解到，對于家庭投資者和白領，一般更喜歡金交所平臺，因為與黃金投資公司、商業銀行掛鉤，方便全面了解金融市場信息，買其他的貴金屬產品也方便。

職業投資者、大戶則更偏向期貨，中國國際期貨廣州營業部的曾先生說：“T+D平臺只能炒賣金銀，而在期貨平臺上，我主要做金銀、兼做農產品(000061,股吧)，轉換容易，獲利機會較多。”

而對比基金、股票等投資產品，目前貴金屬期貨、上海金交所T+D均具有與國際市場同步、操作時間較長的優勢。

不過，目前投資者對金交所的“抱怨”不少；由于避險機制不完善、與商業銀行的系統對接仍存漏洞，T+D市場曾出現多次的“跳漲跳跌”、“報價錯誤”的事故。此外，報價不夠準確，沒有與國際完全接軌；投訴無門，部分工作人員態度惡劣等投訴不絕于耳。

下半年投資難度增加

廣州金明貴金屬的李盛智介紹：表面來看，兩類產品的投資形式一致，其實還是有本質差異的。上海黃金交易所是現貨交易平臺，T+D產品是建立在現貨交割基礎上的延伸產品，可以實物交割（最低1公斤）；而期貨市場的任何產品均屬于期貨，以月份差異進行標注，本質功能為套期保值，并非絕對意義上的投資理財產品。

對于普通散戶來說，T+D產品的走勢更加穩健、系統風險較小，理論上來說，更適合于散戶；而企業客戶則更適合介入期貨市場，其套期保值功能還能幫企業規避原材料價格風險。

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