華安黃金易首秀成功換手率高達30.77%

雖是首日交易，但市場仍然浮現了多種套利機會。

專家稱，"首批黃金ETF產品的上市首日表現基本符合市場預期，此類產品就是一個投資黃金的工具，昨日盤面的表現也體現了前一日國際金價的走勢。"

籌備四年之久的國內首批黃金ETF產品，終于在昨日成功登陸上交所進行交易。從首批兩只產品的市場表現看，雖均遭遇"開門綠"，但從交易活躍度看，在首募規模上占據優勢的華安黃金ETF首秀也頗為成功，其換手率高達30.77%，成交量為3.69億元。相對而言，國泰黃金ETF換手率約2.49%，成交量僅為1025萬元。

"首批黃金ETF產品的上市首日表現基本符合市場預期，此類產品就是一個投資黃金的工具，昨日盤面的表現也體現了前一日國際金價的走勢。"好買基金研究員曾令華如是分析。

上市首日華安黃金易換手率高達30%

從二級市場盤面情況看，昨日，華安黃金易開盤報2.633元，收于2.626元，全天跌幅為0.87%，折價率為1.46%。華安黃金易上市首日交易異常活躍，盤中報價密集而且連續，換手率高達30.77%，這一活躍程度甚至超過了300ETF和50ETF等傳統產品。

同日上市的國泰黃金開盤報2.630元，報收2.635元，跌0.57%，換手率約2.49%，成交量為1025萬元。

在首批黃金ETF基金上市前夜，上海證券交易所發布了"黃金ETF業務指引"，落實黃金ETF在交易所的交易、申購和贖回等相關細節，包括黃金ETF交易實行T＋0機制，即當日買入的黃金ETF份額，當日可以賣出。

實際上，"T＋0"使黃金ETF比實物金玩法更加豐富多樣，既可長期持有，又可以一天內回轉交易，實現盤中套利，單筆資金可以單日內多次循環，使得成交量更大、交易更為活躍。

此外，華安黃金易采取多元化投資者參與的申購贖回模式，參與投資者的多元化，對提升市場的流動性也至關重要。

資料顯示，華安黃金易ETF基金的機構投資者持有的基金份額占比為56.30%；個人投資者持有的基金份額占比為43.70%。在華安黃金易的投資者中包括了券商以及黃金企業融資平臺等。華安黃金ETF的首募規模為12.8億元，平均每戶持有的基金份額為13.23萬份。

與之相比，國泰黃金基金份額持有人結構為：機構投資者持有的基金份額占比達96.51%；個人投資者持有的基金份額占比僅為3.49%。國泰黃金ETF的首募規模為4.1億元，平均每戶持有的基金份額為10.89萬份。

投資機會跨市場套機、折價套利等

另值得關注的是，在首日交易的過程中，也凸顯了多種套利機會。

具體來看，昨日盤中，華安黃金易二級市場交易價格最高價和最低價分別為2.640元和2.614元，最高差價達到1%。二級市場套利機會明顯。

與此同時，當日上海黃金交易所主力交易品種AU9999的盤中最低價為262.6元，這與華安黃金易盤中每百份額最高價264元的差價達到1.4元，跨市場套利機會也非常明顯。

有分析師認為，金價觸底后已連續上漲三周，截至7月26日，華安黃金易凈值已有0.63%收益，部分認購投資者很有可能在短時間快速獲利后在上市首日選擇套現，因而導致華安黃金易首日處于折價交易的情形。如果普通散戶在折價情況下購買華安黃金易（ETF），相當于在國內最低價黃金的基礎上又實際享受到了一定的折扣，是較好的購買時機。

從建倉速度看，兩只產品在截至今年7月22日時，倉位就已經達到了50%，可謂建倉神速。對此，好買基金研究員曾令華認為："首批黃金ETF建倉速度快，是為了更好了跟蹤標的，緊跟國際黃金走勢。"

黃金后市機構預測分歧仍存

近期隨著金價重拾漲勢，在此時點上市的國內首批黃金ETF似乎是"生逢其時"。但這種趨勢能否繼續，市場仍存分歧。

高盛發布最新報告稱，考慮到美聯儲不會很快大規模減少刺激項目的規模，該機構將維持對黃金價格會在2013年之內有每盎司1413美元均值的預測。而以目前1325美元的黃金價格計算，還有6.64%的上漲空間。

近期，外媒稱中國央行在2009年至2014年間，將增持黃金4000噸。對此，相關學者預期一旦中國買金傳言屬實（且數額遠遠超過了200噸），有可能迅速短線推高金價反彈到1500美元以上的位置，或能重啟黃金牛市。

也有不少投行不看好黃金未來的表現。荷蘭銀行上周表示，近期黃金價格的反彈只是暫時性的，伴隨著美聯儲退出寬松的腳步臨近，預計2013年年底金價將跌至1100美元／盎司。花旗銀行則預測，金價不具備走強的基礎，中長期仍遭繼續看空。還有觀點認為，未來伴隨著美國經濟數據的改善，QE退出是必然趨勢。一旦美聯儲縮減量化寬松計劃，固定收益市場將進一步下跌，黃金很可能再次大幅跳水。另一方面，美元中長期將相對強勢，美元資產更受市場青睞，大量資金不斷撤出黃金買盤。

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