美聯儲會議紀要公布前，市場紛紛預期美聯儲將會在9月份的聯邦公開市場委員會(FOMC)會議上宣布削減量化寬松(QE)規模，資金暫時離開美元及黃金市場，顯示市場情緒較為謹慎。

然而，結果出乎市場預料。會議結果顯示，美聯儲維持0~0.25%的基準利率不變，維持每月購買850億美元資產的規模不變。這與前期的預期形成較大反差。在利好消息的影響下，黃金價格迅速上行，可能是由于投機性質的資金較多，在倉位獲得利潤離場后，黃金的漲勢沒有延續下去，會議后的漲幅大部分被跌回。

美聯儲此次會議對于金價的影響是短期的，這只是對前期預期形成的一種反差效應。從近期美國的經濟數據來看，在消費旺季中，就業數據及消費數據表現均不理想，進而顯示美國經濟復蘇存在問題。出于對美國經濟近期放緩的擔憂，市場對美國持有的樂觀情緒有所減弱，資金表現較為謹慎。在暫不縮減QE規模的利好因素影響下，大量資金流入黃金市場，短時間內助推黃金價格迅速上漲。

美聯儲是否開始縮減QE規模的關鍵因素還是美國經濟的復蘇狀況。如果美國經濟復蘇前景不樂觀，那么美聯儲在考慮縮減QE規模的問題上將會表現得更加謹慎。美國近期首次申請失業救濟金人數公布值為30.9萬人，好于預期的33萬人；前值從29.2萬人，修正為29.4萬人。國際貨幣基金組織(IMF)總裁拉加德表示，盡管經濟呈現復蘇跡象，但全球經濟增長依舊疲軟，預計美國經濟2013年增速低于2%，2014年經濟增速或能突破2%。從中長期來看，美國經濟的疲軟狀態終將凸顯黃金的抗風險屬性，金價的上漲周期依然存在，而上漲的時間可能會出現在明年年中以后。

目前最受投資者關注的是德國大選。德國媒體的最新民調顯示，默克爾坐擁40%的支持率，有望繼續領導下一屆聯合政府。德國大選的結果可能不會帶給市場太多意外。隨后市場將主要關注美國債務上限談判問題，美國兩黨也將就此問題進行討論。隨著最后博弈關頭的接近以及兩黨爭論的激烈化，市場的風險情緒可能受到一定影響，貴金屬及商品貨幣的避險屬性將會被激發，屆時將可能給黃金上漲帶來福音。

2014年初美聯儲主席伯南克將卸任，屆時將對黃金形成較大的拋壓。雖然此次美聯儲沒有縮減購債規模，但退出QE已是大勢所趨，而在伯南克離任以前，縮減QE規模的預期也將持續影響市場情緒。10月份公布的非農數據可能再次引發市場對QE政策的預期，若數據出現好轉，美聯儲可能將縮減計劃提上日程；若數據繼續走軟，縮減的預期將繼續延后。鑒于該因素的影響，黃金后市的上漲行情依舊不容樂觀。