上周最大的焦點當屬周二的非農就業報告，然最終美國9月非農數據大幅不及預期，市場對美聯儲推遲削減寬松的觀點得到進一步增強。現貨白銀上周總體錄得上漲，周線以陽線收尾，局勢趨于清晰，反映在市場走勢上也是同樣。上周的市場，市場先是用連續兩個陽線來顯現多頭反彈的決心，尤其是周二的陽線，白銀借助非農數據再次沖天。隨后周三開始進入高位震蕩，周五略有回調完成一周內的波動。

基本面分析：

美國密歇根大學（University of Michigan）上周五公布的數據顯示，美國10月密歇根大學消費者信心指數終值為73.2，預期為75.0，初值為75.2。該數據創下2012年12月以來最低值。美國近期的數據都不是很好，鑒于此，10月縮減QE的可能性再次降低。

本周美聯儲即將公布利率決議，市場的注意力重新回到美聯儲削減QE政策的進度上，目前市場普遍預測此次會議上美聯儲真正動手削減QE的可能性非常小， 縮減QE的時機恐怕要推遲到今年12月或者明年年初，當然具體結果要等到公布那一刻才會揭曉。不過大勢上QE是肯定要退出的，如果10月份美聯儲沒有縮減的計劃，那么很有可能在12月份的美聯儲決議上開始縮減。這對于黃金和白銀形成了基本面的利好。

不知廬山真面目，只緣身在此山中。市場漲和跌其實更多體現的是市場心理。盈利和虧損的區別，一個在于你有沒有實力對市場有比較清晰的認識，二在于你有沒有堅決的執行力！先謀全局而后定，跟隨市場，順應而作。后市市場的焦點已經轉移到月末的美聯儲決議，市場情緒再度風起云涌。此次“非農”的結果已經大大削弱了本月縮減QE的預期，屆時銀價是否會再次受到利好上沖？不管結果如何，十月尾聲降至，馬上進入十一月份，銀市必然會延續精彩，美妙絕倫。

白銀從4977-4049的這波跌勢如果說是見頂4977以來的結構性或者趨勢性跌勢的第一波，那么目前走的就是針對這波跌勢的反彈或者反抽過程，我們早在10月15日就堅定了這種觀點！新一輪爆發行情已經引燃，白銀迎來節奏性反彈之后又來到了重要分水嶺！

市場每天都在發生變化，這種變化必然符合它自身的邏輯，如果這個邏輯可以延續，那么剩下的就是堅定和堅持。我始終相信，做投資不光是憑著一腔熱血，還要有冷靜的思考和科學的方法。

基金持倉方面，截至10月26日，全球最大的黃金ETF——SPDR Gold Trust黃金減持4.5噸，持有量變為872.02噸；全球最大的白銀ETF——iShares Silver Trust 白銀截止10月22日則增持74.92噸，持倉量變為10442.3噸。

總結結構形態上說，我們可以說白銀目前進入了對稱三角整理，技術上，銀價反彈面臨新的分水嶺，是沖破黑色趨勢線從此傲陽九州還是受阻回落繼續蓄勢，答案會在近幾個交易日揭曉。如果后市銀價能夠突破黑色下降趨勢線，那么市場的結構將由初步反彈進入強勢反彈甚至反轉，而銀價的目標也順理成章的指向4977這里的位置，很多人看了之后覺得這個觀點太樂觀了，好，我們后市驗證，因為如果連判斷都不敢判斷的話，分析也少了很多樂趣，盤中也會少了一份堅定。今天是周一，市場有一定的沖高需求，今天建議逢低做多為主。

天通銀支撐：4340 4230 4190

天通銀阻力：4510 4625 4705

操作策略：

1、周內日內等待4340以及4280附近分別做多，止損40個點，目標4480-4550-4620！

2、今日4490附近首次做空，止損40個點，目標看4420的回調。