目前的市場仍然在消化上周歐洲央行意外的降息決定。市場所擔憂的是歐元區究竟能否繼續增長，還是會回到衰退中。

由于法國經濟萎靡不振，歐元區南部的經濟狀況繼續讓人擔憂。歐元區南部和北部的發展水平不同造成的內部變化，使得資源集中在北部而南部有所犧牲。

這種變化是結構性的，分析師認為這種狀況可能導致的危機將在長期利好紙黃金。另外，中國接下的5到10年計劃也將對黃金有利。有預計接下去10年，黃金市場的中心將被移至中國，以減少波動性且持續價格升勢。

環球外匯行情中心顯示，北京時間14:53，紙黃金價格報1281.42美元/盎司。

在上周五美國非農數據發布后，金價受影響大幅下跌，目前已經跌至1280美元/盎司的水平。好于預期的非農數據使得市場更確信美聯儲將很快縮減每月850億美元的債券購買規模。金融系統中有更多的錢意味著為股票托底，而這一支撐將很快沒有，也就是說自2008年金融危機以來的貨幣刺激即將結束。

工業生產上升3.2%，推動美元上升，也就帶來了黃金的拋售。通常來說，在市場上，美元升黃金跌，美元跌黃金升。

毫無疑問傳奇投資人索羅斯(George Soros)和保爾森(John Paulson)對黃金興趣的消失使得很多投資者們推出了黃金ETF(行情 股吧 買賣點)等，自夏天以來黃金ETF(行情 股吧 買賣點)幾乎一直處在減持狀態。對黃金看好很大程度上是建立在寬松貨幣供應下帶來的大規模通脹、美元貶值的背景下，投資者們認為在這種狀況下，金價可升至2000美元/盎司甚至5000美元/盎司上。

索羅斯和保爾森放棄了這樣的設想，金價從曾經最高的1908美元/盎司跌到了現在的1280美元/盎司，跌幅有超過30%。Lenzner認為這意味著已經失去了金價自2008年到2011年900美元的漲幅。從礦企來看，全球第一大黃金生產商Barrick在今年金價大跌的情況下，股價跌去50%。

實物市場方面，中國和印度仍有大量需求，但僅僅這些實物黃金需求或許還無法將價格推高。中國消費者總是在金價下跌的時候買入。

Lenzner認為，黃金不再是保值品，本身不再是投資品，不再是法定貨幣的替代品，而是最大的衰落之一。