專(zhuān)家Robert Lenzner認(rèn)為2013年最好的交易應(yīng)該是做多股票，做空黃金。

2013年，道瓊斯指數(shù)下跌20%，標(biāo)普上升24%，納斯達(dá)克下跌30%，黃金價(jià)格下跌22%，除原油外的商品都下跌了個(gè)位數(shù)，投資級(jí)別的債券則無(wú)利可圖。但如果持標(biāo)普500指數(shù)多頭則有25%的上升，持黃金空頭則有22%的收益。那一共就是47%的收益，這甚至沒(méi)有用到任何杠桿。

在美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)發(fā)布后，國(guó)際金價(jià)受影響大幅下跌，目前已經(jīng)跌至1280美元/盎司的水平。好于預(yù)期的非農(nóng)數(shù)據(jù)使得市場(chǎng)更確信美聯(lián)儲(chǔ)將很快縮減每月850億美元的債券購(gòu)買(mǎi)規(guī)模。金融系統(tǒng)中有更多的錢(qián)意味著為股票托底，而這一支撐將很快沒(méi)有，也就是說(shuō)自2008年金融危機(jī)以來(lái)的貨幣刺激即將結(jié)束。

工業(yè)生產(chǎn)上升3.2%，推動(dòng)美元上升，也就帶來(lái)了黃金的拋售。通常來(lái)說(shuō)，在市場(chǎng)上，美元升黃金跌，美元跌黃金升。

毫無(wú)疑問(wèn)傳奇投資人索羅斯（George Soros）和保爾森（John Paulson）對(duì)黃金興趣的消失使得很多投資者們推出了黃金ETF等，自夏天以來(lái)黃金ETF幾乎一直處在減持狀態(tài)。

對(duì)黃金看好很大程度上是建立在寬松貨幣供應(yīng)下帶來(lái)的大規(guī)模通脹、美元貶值的背景下，投資者們認(rèn)為在這種狀況下，國(guó)際金價(jià)可升至2000美元/盎司甚至5000美元/盎司上。

索羅斯和保爾森放棄了這樣的設(shè)想，黃金價(jià)格從曾經(jīng)最高的1908美元/盎司跌到了現(xiàn)在的1280美元/盎司，跌幅有超過(guò)30%。Lenzner認(rèn)為這意味著已經(jīng)失去了金價(jià)自2008年到2011年900美元的漲幅。

從礦企來(lái)看，全球第一大黃金生產(chǎn)商Barrick在今年金價(jià)大跌的情況下，股價(jià)跌去50%。

實(shí)物市場(chǎng)方面，中國(guó)和印度仍有大量需求，但僅僅這些實(shí)物黃金需求或許還無(wú)法將價(jià)格推高。中國(guó)消費(fèi)者總是在金價(jià)下跌的時(shí)候買(mǎi)入。

Lenzner認(rèn)為，黃金不再是保值品，本身不再是投資品，不再是法定貨幣的替代品，而是最大的衰落之一。