基本面

我們觀察相關市場的動向，可以看到美元指數昨日大幅震蕩，這一點活可謂我們提供某種暗示。我們從美指周線上看，連續兩周的大幅上漲之后，本周面臨強壓回撤。但由于之前的漲幅太過迅猛，本周能否大幅回撤存疑。今日是周五，而本周的重要發現事件已經過去，周五走勢不過是為周線收盤尋找適當的位置。月線上看，目前指數糾結于近二年來的相對震蕩區間。而且上月收十字星，說明總體的上行趨勢依然存在。因此我們懷疑歐元大周期上持續向上的能力，歐元月線上看，上月已經收流星，本月后市如果不能迅速攀高，則后市大為堪憂。這一點我們在上個月也對歐元的中期回落有所提示。這些因素相對應到黃金白銀市場，主流機構投資者不能不評估這些大周期的趨勢性因素。

現在我們來看昨日基本面的情況，耶倫到參議院銀行委員會的證詞竭力為量化寬松辯護。并且在共和黨委員的步步緊逼下明確表示，尚未為退出措施設定時間表。這讓市場不禁懷疑，即使其素有“鴿派”名聲，但在舉世關注的退出政策上，何以如此強硬？之前9月份的退出預期不論，12月份的退出預期看來已經成為泡影。

我們分析認為，美聯儲在退出問題上或也騎虎難下，一邊是美元利益，一邊是國內經濟形勢需要量化寬松的輸血。但昨日她也有表示，“在目前階段，尚未注意到金融穩定性存在風險”。我們認為這已經暗示美元利益依然置于美聯儲的可控范圍內，量化寬松的持續尚有空間。

技術面

現貨黃金就日內來說，金價日內或更多在猶疑觀望中收盤。我們觀察金價周線的表現，也呈現為十字星，在一定程度上也支持了我們的觀點。

4小時線上看，昨日亞市震蕩回落，歐美時段，黃金價格自低位拉高。但最終依然受制于更上方的強壓力。走勢特征基本符合我們早策略的判斷。黃金投資者日內操作中要注意持續因應策略，做好風險管理。