12月3日，國際現貨黃金價格昨日（12月2日）開局即遭遇“空頭”封殺。從早間的亞市盤到現在的歐市盤中，黃金價格一路放量下挫，至美盤時段，美國經濟數據再次利好打壓黃金價格，最低至1226附近，跌幅過2%。黃金價格的開局不順，似乎預示著后市依然困難重重。

黃金市場對本周公布的美國11月非農數據也將緊繃神經，若數據一如10月份就業報告強勁，那么黃金價格很有可能是另一番“慘象”，本周的非農數據料將是黃金走勢的一個“生死劫”。

目前，黃金市場已經難言會出現“超跌反彈”，在沒有碰觸1200之前，黃金或將以弱勢盤整的形勢循環下去。黃金上攻動力11月顯著下降，這也是為什么該行在短期內持續對黃金前景持負面態度。上行動力下降深刻反映出黃金市場強烈的負面情緒以及投資者的羊群行為，這進一步加重了短期黃金市場的負面情況。強勢美元、較高的債券收益率和黃金交易所交易基金(ETF)持倉的持續外流同樣構成打壓，加重黃金市場的看跌情緒。考慮到黃金近期持續于1240附近震蕩，并且大量黃金ETF持倉已經處于浮虧狀態，預計年底之前黃金ETF持倉或繼續流出，并且流出速度可能加快。

美國經濟前景的改善，才是不斷令空頭加碼的主線，因美聯儲的貨幣決議以“經濟數據說話”。上周美國失業金申領人數繼續下降，并回到了基本與9月底時，也就是政府尚未停擺之前的狀況持平的水平。而這似乎意味著美國11月份的整體就業狀況將會繼續向好，而之前三個月的非農就業人數增幅均值也因而料將達到19萬的規模，這意味著失業率很可能在年底就降低到7.0%，這也會使得美聯儲加快開始縮減量化寬松措施(QE)力度。