紙黃金周二亞歐市盤交投于1218-1226范圍內來回震蕩，一度刷新日內高點1226.00美元/盎司，但卻未能站上，在美盤時段一度回撤，最低跌至1215附近，然后再次回歸1226一線，全天維持10美金的區間運行，日線在大陰之后報收十字星K線，目前處于1223美元/盎司。因周一紙黃金跌至5個月低位觸發了一些低吸買盤，同時昨日經濟數據匱乏未能給予投資者更多指引，紙黃金價格維持震蕩格局，最終微幅收漲。現貨黃金收漲2美元，漲幅0.16%，報1221.60美元/盎司。

經季節性因素調整后，美國11月30日當周ICSC-高盛連鎖店銷售較上周下跌2.8%，前值增長2.8%。黃金ETF的繼續流出將對黃金市場是顯著的威脅。不過如果金價能維持在1200美元/盎司上方，那么較少的ETF持有將錄有虧損，這可能會將黃金ETF持有量穩定下來。不過美國貨幣政策的不確定性在近期不再吸引投資者需求。今年黃金的走弱不能僅僅是美國貨幣政策改變所帶來的。隨著全球經濟進入一個更正常的恢復階段，黃金作為意料外危機的對沖品的需求有所減少。預計2014年黃金ETF將會有溫和增長，并且目前投資流向相對實物需求對金價的影響更小。

盡管市場對于未來風險愈發謹慎，但筆者個人認為美聯儲不太可能在12月削減QE。除非耶倫12月就主持會議，同時美國經濟數據持續強勁而財政出現真正好轉，美聯儲才可能在本月就削減量化寬松QE規模，但此次主持會議的耶倫預計很難讓市場達到預期，她本人就是一個地地道道的鴿派言論者。同時，本周五美國勞工部將公布11月非農就業數據報告，本月中旬將舉行美國聯邦公開市場委員會會議，市場普遍關注美聯儲是否會提前削減購債規模。美國11月ISM制造業采購經理人指數PMI為57.3，創下自2011年4月來最高值，預期為55.0，10月該數據為56.4。