德國商業銀行(Commerzbank)周五(12月6日)在報告中將2014年黃金均價預估定在1300美元/盎司，不過其預計明年年底金價將回升至1400美元/盎司。同時，該行預計2014年底白銀均價為21.50美元/盎司;鉑金均價為1475美元/盎司;鈀金均價為760美元/盎司。另外，該行還預計2015年金價將升至1425美元/盎司。

該行表示，繼今年金價大跌后，明年將會溫和上漲，不過這需要投資需求以及亞洲實物金買盤走強的支撐。該行將明年一季度金價預估定在1200美元/盎司;二季度預估為1250美元/盎司;三季度預估為1300美元/盎司，其中投資需求是影響金價走勢的重中之重。

該行強調，更強的投資需求對金價的上行動能而言是必要的，而判斷投資需求最好的方法就是黃金ETF持倉變化情況，所以如果明年該ETF持倉外流現象逐漸轉好。另外，如果明年亞洲方面的實物金需求大于黃金ETF的外流量，則金價極有可能大幅走強。

該行認為明年黃金ETF持倉外流的現象將停止，最終出現小幅流入。

該行還稱，當前黃金市場的凈多頭頭寸已降至7年來的最低水平，不少機構近期都在紛紛下調金價預估，主流財經媒體上也盡是一些看空黃金的觀點。然而，這也說明當前市場的空方情緒已觸及峰值，預示著未來金價將展開強勢的反彈。此前6月中旬金價曾一度觸及1180美元的年度低位，但隨后黃金ETF立即出現流入，幫助金價反彈。

此外，該行補充道，預計美聯儲有較大的可能在明年3月或4月開始縮減QE，這也是認為黃金會在一二季度承壓的原因。但從另一方面來看，隨后有關美聯儲貨幣政策的預期會逐步消散，幫助金價緩解壓力。同時，即便美聯儲小幅縮減QE，市場的流動性依舊十分充裕，預計明年歐洲央行和日本央行也會繼續維持寬松。