昨日，在沒有重要消息面配合的情況下，紙黃金再度出現了爆發式的下跌行情，再次令投資者瞠目結舌。截止到昨日收盤，紙黃金下跌2.11個百分點，至1225.26美元/盎司，國際現貨銀下跌3.99個百分點，至19.47美元/盎司。

基本面解析

昨日歐盤，紙黃金價格出現回落，在跌破1250美元的關鍵支撐位后，觸發了大量多頭止損賣盤，隨后在大量賣盤的助推下，黃金價格出現大幅下挫，一度創出周內新低，最后在1225附近得到支撐。從基本面來看，美國國會兩黨關于預算協議的順利達成，無疑給金銀此次的暴跌提供了一定的下行動力。

消息顯示，在昨日美國國會兩黨就預算問題達成初步協議后，今日美國眾議院以332票對94票的表決結果輕松通過該預算協議，為今后債務上限談判奠定了良好的基礎。目前市場仍在等待下周參議院對于該協議的最終確認。如果進展順利，那么債務上限問題的良好進展，無疑將會令市場的擔憂情緒得到大幅的釋放，而令使黃金的避險需求大幅下降，給黃金的價格帶來更多的壓力。另外，債務上限問題的良好進展，同時也將會為美聯儲提前削減QE提供更多的籌碼，這么一來，在經濟情況和債務上限問題均出現利好的背景下，預計美聯儲在近期削減QE將會成為大概率的事件。而如果美聯儲真的在12月的議息會議中宣布削減QE，那么黃金將很有可能隨之再次回歸到此前的下行通道之中。

從機構持倉方面來看，在經歷了前期的短暫觀望后，近日來，金銀ETF再度出現了減持的動作。SPDR黃金ETF在過去兩天共減持8.11噸，目前其總的持倉量已經降至了827.6噸。從總體趨勢上看，黃金ETF又回到了從年初開始的持續減持的態勢當中，截止到目前為止，在12月中，黃金ETF共發生過5次倉位變動，其中全部為減持，減持規模為15.61噸，這就表明，目前來看，機構投資者再對于黃金的悲觀態度有所升溫。因此，預計在ETF悲觀情緒的影響下，未來黃金仍將維持震蕩下行的概率偏大。而相比于黃金，目前白銀ETF也回歸到了持續減持的態勢當中，從總體趨勢上看，白銀ETF依然維持了自11月份開始的持續減持的態勢，這就表明，中長期而言，機構投資者對于白銀的態度仍然不容樂觀。在進入12月后，白銀ETF的倉位雖然只發生了兩次變化，但其減持的幅度卻高達100.36噸，尤其是前日高達95.83噸大力度拋售，更是目前表明機構投資者對于白銀的態度十分的悲觀。因此，預計隨著機構投資者重新向悲觀態度的回歸，后市白銀很有可能將會重新回到下跌態勢當中。

技術分析

紙黃金方面，從日線圖上看，紙黃金在上沖到1267美元附近遇阻后，隨后出現下挫，在成功跌破1250的重要支撐后，呈現出加速下跌的走勢，目前在1225附近得到支撐。投資者需要密切留意下方1225支撐的有效性，若成功跌破，后市進一步下跌的概率偏大。操作方面，建議投資者逢高做空，嚴格跟進止損。