美國11月非農作為上周的壓軸隆重出場，其威力仍是不容小視，帶動黃金市場出現一定幅度的下挫，延續了自3月中下旬起喋喋不休的黃金下跌之勢。然而，QE的可持續也為黃金市場漲勢保駕護航，簡言之QE與黃金比翼雙飛，進而也讓投資者更加相信長空之勢不改。由于前段時間美國就業形勢一片欣欣向榮，坊間曾一度熱議QE的規模縮減在即，美國11月非農數據為20.3萬人，大幅高于預期18.5萬人，重燃了QE短期內就退出的聲音。

談到QE，相信廣大投資者及熱忱于投資事業的朋友并不陌生，甚至對于連續四輪的QE已爛熟于心。QE是一種非常規貨幣政策，主要是指中央銀行在實行零利率或近似零利率政策后，通過回購國債等中長期債務、增加貸款及購買資產等手段，向市場注入大量流動性資金的干預方式。對于美國，自2008年11月起就展開了一輪又一輪的QE措施，世界各國的貨幣戰爭在悄無聲息地蔓延，黃金市場也就成為了避險資金的港灣，深入研究發現，QE對黃金市場的影響主要有兩種規律，一是推出之初對黃金市場的助長作用，二是推出QE的預期及QE持續均為黃金漲勢奠基。

由此可知，令人欣喜的美國11月非農縮短了QE的壽命，根據QE退出為黃金跌勢奠基的規律，黃金價格近期下行之勢不改。

另外，美國QE退出似乎還受到他國的影響，因其再持續可能會引發他國的蠢蠢欲動。這是目前市場熱議的一個話題。結合目前情況來看，全球第一大經濟體美國每月要向市場注入850億美元流動性直至美國復蘇勢頭出現的時候；全球第二大經濟體日本在今年1月22日宣布了將維持利率在0-0.1%不變，并上調通脹目標至2%，做出"無限量"購買資產的承諾，另外，該行將從2014年開始每月買入13萬億日元的金融資產；而歐洲更是驚心動魄，以英國為例，英格蘭銀行繼續執行著量化寬松政策，其規模約為3250億英鎊(5200億美元)，同時，貨幣政策委員會決定繼續維持當前0.5%的基準利率不變，這一消息一經公布，立即在業界引起熱議。另外，根據摩根士丹利跟蹤研究覆蓋的33個央行中，自2011年11月以來已有16個央行采取了寬松措施，10個發達經濟體中有7個寬松，23個重要新興市場國家也有9個采取了下調基準利率或存款準備金率的寬松政策。由此筆者認為，如果QE繼續持續下去，不排除他國競相加大寬松規模的可能性。這樣的隱憂也在督促著美聯儲盡快退出QE。

并且年內最后一次美聯儲議息會議召開在即，這或許成為縮減QE的時機，一旦美聯儲真正的縮減QE，引發金銀下挫的概率較大，不過，結合歷次推出QE的效應，筆者認為這僅是一個短期的影響，也有加劇2013下行之勢的作用。