摩根士丹利首席國際經(jīng)濟(jì)學(xué)家約阿希姆·費(fèi)爾斯(Joachim Fels)發(fā)布最新研究報(bào)告稱，從美國到歐洲再到中國及其他新興市場(chǎng)，2014年都將成為這些市場(chǎng)面臨“棘手的轉(zhuǎn)型時(shí)期”的一年。從宏觀前景來看，2014年全球經(jīng)濟(jì)活動(dòng)將會(huì)進(jìn)入危機(jī)過后的第五個(gè)擴(kuò)張年頭，但這種擴(kuò)張一直以來都呈現(xiàn)出顛簸不定的局面，其增長(zhǎng)速度低于正常水平而且十分脆弱。”他指出，在危機(jī)過后的前四年時(shí)間里，全球經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張的特點(diǎn)包括發(fā)達(dá)國家市場(chǎng)的去杠桿化、新興市場(chǎng)的杠桿化、各大央行資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模的擴(kuò)大化、以及“全面展開的歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)”。費(fèi)爾斯在報(bào)告中列出了2014年全球經(jīng)濟(jì)將面臨的五大轉(zhuǎn)型問題，概列如下：

1.美聯(lián)儲(chǔ)必須管理好縮減量化寬松規(guī)模的進(jìn)程，并推出可令人信賴的利率前瞻指導(dǎo)，以避免去年夏天令人不快的情景重現(xiàn)。

2. 對(duì)于日本及“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”而言，2014年將是情況危急的一年。計(jì)劃推出的公司稅削減措施不太可能完全抵消4月份消費(fèi)稅調(diào)高所帶來的拖累。日本央行將在這一年中推出更多的寬松措施，其形式將包括提高資產(chǎn)購買規(guī)模以及可能推出類似于美國的前瞻指導(dǎo)等。

3.歐洲將嘗試凈化銀行體系。而對(duì)于更具可持續(xù)性的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程以及避免‘經(jīng)濟(jì)日本化’和通縮風(fēng)險(xiǎn)來說，這個(gè)進(jìn)程是一種前提條件。”這一年中歐元區(qū)的GDP增長(zhǎng)速度僅可達(dá)到0.5%，

4. 中國將不得不朝著以改革為推動(dòng)力的增長(zhǎng)模式過渡。執(zhí)行改革措施的近期任期具有極大挑戰(zhàn)性，這是因?yàn)橹袊F(xiàn)在所面臨的起點(diǎn)是，金融市場(chǎng) 價(jià)格無法反映基本面、資本不合理分配以及去杠桿化。”

5.新興市場(chǎng)將需要進(jìn)行結(jié)構(gòu)化改革。

周四重點(diǎn)關(guān)注兩大央行(歐洲央行以及英國央行)所公布的利率決議，21:30還有歐洲央行行長(zhǎng)德拉基的新聞發(fā)布會(huì)，晚間也將公布常規(guī)數(shù)據(jù)美國1月4日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)。

技術(shù)面來看，黃金再度收陰后，技術(shù)面黃金價(jià)格已經(jīng)有明顯的向弱跡象，KDJ正欲粘合，有可能形成死叉，從黃金分割線來看，目前金價(jià)正處在1433調(diào)整以來的0.191位置，預(yù)計(jì)可能成為短期上漲阻力，鑒于昨日靚麗的ADP數(shù)據(jù)，非農(nóng)很有可能利空黃金，建議可以提前布局，日內(nèi)操作上建議以逢高做空為主，今日上方關(guān)注阻力區(qū)間：1230—1240，下方支撐：1215—1205。