上周金銀一改頹勢，黃金逼近1250壓力。國際黃金1236.43美元開盤，盤中最高1248.86美元，最低1214.89美元，收于1247.71。

【基本面】

上周可謂是金銀一個重要的轉折點，我們先來回顧一下上周的重要消息。我們都知道世界上最大黃金消費國的頭銜長期以來都被印度霸占，直到去年我國才超過印度首次奪魁。其中原因很多，而印度政府出臺的高黃金進口關稅是其中很重要的一塊。印度去年三次提高生金進口關稅，使其飆升至10%的記錄高位，并對購買黃金出口進行了嚴格的限制。在截止至去年11月的6個月中，印度官方渠道黃金進口削減了近90%。

就在上周，印度政府針對此前提高黃金進口關稅無形中使黃金走私更加猖狂的現象，開始討論削減創紀錄的黃金進口關稅，并放寬出口政策。據一位不愿意透露姓名的政府人士稱，印度政府本月隨時都可能施行削減進口關稅的決定。

但同時絕大多數與會者認為，QE的邊際成本與邊際效益相比還不夠大，不足以證明立即停止購債計劃或短期內停止購債計劃是合理的。少部分與會者指出，一些可能的成本在持續變大，這些成本能夠證明立即停止購債計劃或短期內停止購債計劃是合理的，即使當前宏觀經濟數據還未達到目標水平。

對于持續購債給金融系統穩定性帶來風險，與會者指出，高度寬松的貨幣政策將刺激金融領域的過度冒險行為。與會者還指出，資產購買計劃給金融系統帶來的風險可能會高于利率政策帶來的風險，因為資產購買計劃一定程度上是通過影響期限溢價達到效果的，而政策制定者對期限溢價效果的了解不如對傳統利率政策的了解深刻。

因此我們可以看到，耶倫面臨的是一個正在復蘇的美國經濟環境，,美聯儲對2014年美國經濟復蘇的預期較為樂觀，但是耶倫想要維持目前美國經濟的復蘇勢頭恐怕還不宜有太大的動作。

【技術面】

國際黃金方面：國際黃金上周較為強勢，周K線上收出帶有下影線小陽，表明當周上漲伴隨多頭買盤進場推升價格，并且價格突破10周均線位置，更顯短期多頭走強；同時，MACD指標雙線繼續保持金叉，紅柱動能開始放量，綜上所述，后市多頭仍有進一步走強空間，有望測試前期平臺高點1267和下降通道上軌1273的壓力帶；下方仍需留意本周走勢上對10日均線1240一線支撐的回踩情況。