黃金在去年挫跌了28%后，今年迄今已經上漲了10%。疲弱的美國和中國經濟數據提振黃金價格，而上月新興市場動蕩則也打擊了部分股市，刺激對黃金的避險需求。然而，本月以來在全球股市反彈的同時，黃金價格也一同上漲，這令投資者感到出乎意料。

保爾森對沖基金2013年第四季度依然維持著對全球最大黃金上市交易基金(ETF)SPDR的持倉，即使其他投資者在黃金創32年最大跌幅時紛紛退出。根據美國證券交易委員會上周五數據顯示，截至去年12月31日，黃金長線多頭約翰·保爾森持有大約1020萬股的黃金ETF，總價值大約11.9億美元，持倉較去年9月30日沒有變化。

去年4月11日和4月15日，黃金價格兩天之內暴跌225美元，保爾森基金在該季度削減了一半以上的持倉。

投資者需密切關注保爾森基金以及其他各大著名基金的季度動向，因為這些基金經理最好的詮釋了市場是否對黃金在防止通脹和對抗經濟不確定性上失去信心。

對于黃金馬年的“滿血復活”，投行開始倒戈多頭。道明證券(TD Securities)上周五(2月14日)發表評論稱，盡管長線看跌，但預計短期內黃金價格可能會進一步走高，因美國近期令人失望的經濟數據，以及新興市場年內至今的貨幣市場動亂。該行稱，黃金或突破1324美元/盎司關口，進一步升向1361美元/盎司。推動黃金價格走高的因素是目前持有黃金的機會成本較低，同時投機投資者紛紛空頭回補。

黃金市場當下是漲勢一片大好，但能否在此時進入追多黃金呢？或許仍需“三思而后行”。有分析師認為，由于投資者人氣沒有任何明顯的變化，而且宏觀經濟前景良好，所以黃金漲勢可能短暫。

德意志銀行(Deutsche Bank)上周五(2月14日)發表評論稱，黃金2014年至今的上漲受助于疲軟的美國經濟數據以及新興市場經濟所面臨的壓力，不過一旦各國經濟出現改善，黃金的強勢走勢恐怕無法持續。

該行稱，黃金價格確實出現了復蘇，美國股市的風險溢價上漲0.5個百分點，并且美國實際債券收益率出現下滑。同時，中國黃金需求強勢上升的這一經濟環境也對黃金走勢更為有利。

不過該行表示，黃金價格近期持續受到支撐的這一趨勢是否能夠延續值得懷疑。盡管美國極端寒冷的天氣可能持續削弱美國3月的經濟數據，屆時黃金價格的復蘇預計將持續，但是標普500指數在過去一周迅速反彈或暗示著股市風險溢價上升能給黃金價格的支撐已經走向盡頭。

該行稱，一旦美國債券實際收益率在3月重拾上升趨勢，美元貿易加權指數也將進一步自去年10月低點走高3.5%左右，預計屆時對黃金市場的“敵對”經濟環境將浮現。

周二(2月18日)亞市早盤，國際現貨黃金價格再度發威，早盤已上破1330美元/盎司小阻力，目前看似乎下一站1360美元/盎司也將在不遠到來。在經歷了荊棘的蛇年，黃金在馬年可謂是“滿血復活”，反彈功力越發猛進，而國際對沖大鱷早已“抄底”黃金，黃金市場的前景瞬間“金光閃閃”。