行情回顧

隔夜市場，貴金屬延續震蕩整理走勢，白銀盤中略有回升，但未能觸及開盤點位。美盤前夕，英央行麥考夫迪表示：如果英鎊進一步升值將感到擔憂，英央行將直到美聯儲加息后才會跟進，預期美聯儲在2015年中期以前不會加息。受此影響，金銀盤中震蕩加劇。而英國2月CBI零售銷售差值大幅高于預期，創2012年6月以來最高值。受此提振，非美貨幣強勁上攻，金銀同步反彈。晚間，歐盟瑞恩表示：預計歐盟經濟復蘇的基礎將更為廣泛；同時，希臘將在今年錄得自1948年以來的首次經常帳盈余。此番言論助推貴金屬盤中震蕩反彈。稍后，美國12月S&P/CS20座大城市房價指數月率、2月里奇蒙德聯儲制造業指數均大幅低于預期，再度提振金銀，黃金盤中領漲。最終，倫敦銀下影小陰線報收。

市場關注

當前市場的焦點乃是美國經濟數據的持續表現。昨日美國公布的數據中，里奇蒙德聯儲制造業指數和咨商會消費者信心指數雙雙疲軟，大幅低于前值和市場預期值。本公司研發部認為：美國經濟數據的持續疲軟已經不能完全用美國的寒冷氣候來解釋了，這當中暗含了美國經濟動能的衰弱，引發了市場對美國經濟前景的擔憂。美國的貨幣政策是否會做出調整以應對這樣的糟糕境況，關注明日耶倫聽證會上的證詞。

宏觀經濟

近期美國的經濟數據持續疲軟，引發市場擔憂。昨日美國公布的數據中，里奇蒙德聯儲制造業指數和咨商會消費者信心指數再度雙雙疲軟，大幅低于前值和市場預期值。美聯儲新任主席耶倫將在27日出席國會參議院金融委員會聽證會，發表證詞。本公司研發部認為：美國經濟數據的持續疲軟已經不能完全用美國的寒冷氣候來解釋了，這當中暗含了美國經濟動能的衰弱，引發了市場對美國經濟前景的擔憂。美國的貨幣政策是否會做出調整以應對這樣的糟糕境況，明日耶倫在聽證會上料將有所表示，盡請關注。

行情解析

白銀價格昨日報收下影小陰線，由于近期持續高位整理行情，所以不視為上吊線看待。前日行情下影陽線，而昨日下影陰線，顯示出盤面整理特性，及短期內行情仍舊受阻的特點。目前金銀盤面分化，黃金強勁突破，而白銀遲遲整理，目前可借助每次行情回落機會逢低短多，而觸及22.20附近受阻可短空，從市場整體趨勢看，目前市場為橫向整理，整理到位后仍有望繼續上攻，做空需要提高謹慎。

投資策略

白銀：昨日市場再度展開整理走勢，區間振幅相對前日收斂，但多空仍爭奪激烈。日內可待天通銀回落企穩機會繼續短多。下方4280-4300區間可3成多單介入，止損40點，止盈80-120點。