瑞銀集團(UBS)周四(3月6日)在報告中稱，近期部分主要地區的黃金實物需求將有所“減弱”，因蘇黎世和倫敦黃金掉期利率已經開始向左傾斜，暗示需求放緩。此外，中國方面，近期上海黃金交易所的黃金溢價曾一度由升水變為貼水。

瑞銀表示，過去五個交易日上海黃金交易所的溢價不是走平就是陷入輕微的貼水，期間還曾達到4美元的貼水，為2012年11月來首次。

瑞銀補充道，隨著人民幣自此前低位向上反彈，金價也從近期觸及的五個月高位下滑近20美元，周四早晨上海黃金交易所的黃金溢價也溫和回升至2美元/盎司。與此同時，印度國內的黃金進口仍被嚴格限制，預計在4月7日-5月12日印度大選前，該事件仍將被黃金投資者所關注。

瑞銀最后強調，只要烏克蘭的地緣政治風險存在，黃金市場就會有買盤出現。然而，由于目前市場絕大部分的空頭頭寸已經出盡，暗示未來金價受空頭回補帶動的影響將衰竭，目前急需更多的新進買盤。