行情回顧

昨日亞盤時段，美白銀小幅反彈后繼續回落，行情可謂跌跌不休。前一日全球最大的黃金ETF SPDR再度減倉，對行情構成進一步的打壓。晚間公布的數據中，初請失業金人數好于預期，GDP也小幅上修，反映美國經濟的強勢，白銀多頭無力反彈。最終，美白銀報收帶上下影線的小陰星。

市場關注

當前市場的焦點仍然是烏克蘭的局勢發展以及美聯儲官員對加息預期的表態。在俄羅斯將克里米亞納入自己領土后，美歐打算聯合起來制裁俄羅斯，奧巴馬打算對俄羅斯進行能源制裁，以提高美國的天然氣出口。同時，IMF[微博]和美國均達成了對烏克蘭支援的決議。然而俄羅斯總理梅德韋杰夫對歐美針對俄羅斯的制裁淡然置之。而關于加息預期，美聯儲官員皮亞納托支持耶倫立場，稱美聯儲加息將取決于大范圍因素。然而美聯儲布拉德態度較為激進，稱預計利率將在明年一季度上調，在2016年底恢復正常。本公司研發部認為：美國的頁巖氣大有“一氣轉乾坤”的架勢，不過其產量暫時還不足以對俄羅斯構成威脅。而加息預期還得結合經濟狀況來評定，因而經濟數據依舊是主要關注點。 

宏觀經濟

歐美等西方國家與俄羅斯針對烏克蘭局勢的對峙依然是當前市場關注的焦點，另外，美聯儲官員對加息預期的表態。在俄羅斯將克里米亞納入自己領土后，美歐打算聯合起來制裁俄羅斯，奧巴馬打算對俄羅斯進行能源制裁，以提高美國的天然氣出口。同時，IMF和美國均達成了對烏克蘭支援的決議。然而俄羅斯總理梅德韋杰夫對歐美針對俄羅斯的制裁淡然置之。

而關于加息預期，美聯儲官員皮亞納托支持耶倫立場，稱美聯儲加息將取決于大范圍因素。然而美聯儲布拉德態度較為激進，稱預計利率將在明年一季度上調，在2016年底恢復正常。而昨日公布的經濟數據中，初請失業金人數好于預期，GDP也小幅上修，反映美國經濟的強勢。本公司研發部認為：美國的頁巖氣大有“一氣轉乾坤”的架勢，不過其產量暫時還不足以對俄羅斯構成威脅。而加息預期還得結合經濟狀況來評定，因而經濟數據依舊是主要關注點。

行情解析

美白銀連昨日報收帶上下影線的小陰星，行情徘徊在震蕩區間中規(1975)附近，表明區間中規還是具有支撐作用的。在這波下跌中，多頭已出現了三次明顯的反攻，然而每次都以失敗告終，表明空頭力量的強勁。然而在行情連續9根陰線之后，急需技術性修正，并且目前也處在重要的支撐位置處，因而建議投資者仍然以空頭思路來操作，并做好行情反彈的準備。

投資策略

現貨白銀：昨日行情整體區間震蕩，四小時級別有企穩跡象，在多頭多次上攻未果的情況下，距離成功的概率也逐漸加大。因而建議投資者以謹慎的態度進空，設好止損；而激進者可在當前位置處布局多單，靜待反彈機會的來臨。