昨日，美國利好經濟數據打壓國際黃金，避險資金從金市抽離涌入美股，失血的金市使多頭期待的反彈成為南柯一夢。國際現貨黃金昨日跌0.41%，收于1278.5美元/盎司。白銀因跌勢啟動早于黃金，近兩日跌勢趨緩，表現強于黃金，昨日收一顆十字星陰線，令人對白銀的反彈又增添了少許期待。

昨日早盤時段，黃金一波快速下行觸及1277.9美元之后盤中出現了反彈，并沖高至1288美元的日內高點。但是晚間，美國再次曝出利好的經濟數據，使反彈無果而終，并創下1277.4美元的日內低點。其實，從具體數據來看，經濟數據也并不是完全的利好。只有2月的營建支出月率上升0.1%符合預期，高于前值-0.2%，而3月ISM制造業PMI53.7低于預期，但高于前值；3月Markit制造業PMI終值55.5，低于前值57.1。這反映出目前市場風險偏好的上升。近期，烏克蘭事件趨于緩和，使市場避險情緒逐步消散，而周一美聯儲主席耶倫那番“史上最鴿派的講話”不但沒有提振黃金，卻引爆了投資者的風險情緒，資金紛紛涌入美股，美股樂開了花。昨日這種情況繼續在金融市場上演。美國三大股指昨日全線上揚，標普500指數再創新高。金市失血嚴重。

目前，市場的焦點已經轉移到本周五的非農數據上來。對于這次非農數據，有投行預計出現“報復性增長”?；ㄆ祛A計增長24萬人，經濟學家的預測中值顯示本次非農新增就業人數在19.5萬人左右。從昨日美國好壞不一的經濟數據與國際金價的表現來看，空頭基本無視近期走差的數據。只因他們已經相信美國之前放緩的經濟活動只是嚴寒天氣導致的短期行為，隨著天氣轉暖，嚴寒必將褪去，因此美國經濟也將重歸復蘇的正軌。而美聯儲主席在3月議息會議中對嚴寒天氣的評論使之更加相信這種說法。需要提醒大家的是，在風險偏好持續上升的時候，人們容易忽視一些對自己不利的因素。

從技術上來看，黃金自3月17日起的這波下跌過程中，空方實力非常之強，多頭幾乎無還手之力，12個交易日中只有三個交易日收小陽線。黃金在跌破50%的回撤位1287美元之后，下一目標便是1263美元。但預計周五非農之前，多空雙方都會趨于謹慎。因此行情空恐陷入僵持局面。穩健者可選擇觀望，激進者仍是做空為宜，黃金關注上方1288-1290美元附近阻力，測試不破可進空。白銀因此輪下跌啟動的時間早于黃金，早已跌破20美元的0.618%回撤位，近兩日一直呈震蕩行情，昨日的十字星表明白銀面臨方向選擇。目前白銀上方的阻力位于19.9-20.0美元，操作建議同黃金。