烏克蘭緊張局勢升溫，親俄羅斯支持者和烏克蘭軍隊間產生暴力沖突。烏克蘭東部城市哈爾科夫贊同克里米亞模式的反對者闖進政府大樓后，約70人被捕。最近，烏克蘭親俄羅斯抗議活動升級，據稱一些活動受到俄羅斯政府支持。

這些活動加劇了俄羅斯政府可能直接干預這個動蕩鄰居烏克蘭的擔憂，這將引起西方政府對俄羅斯采取進一步破壞性經濟制裁。

Open Europe經濟研究主管Raoul Ruparel表示，“最大的擔憂是，如果出現人員死亡，特別是俄羅斯反對者死亡，這會給普京進一步入侵提供借口嗎？”

普京會在烏克蘭東部實施干預嗎？

Ruparel指出，盡管出現親俄人士的反叛，烏克蘭政府對東部地區仍保持控制。投資者越來越擔心這兩個國家。因緊張局勢升級，俄羅斯10年期國債收益率周一上升，周二(4月8日)早些時候小幅回落至8.99%。投資者尋求避險，現貨黃金周二亞歐盤中持續上行，一度刷新一周高點1314.43美元/盎司。

另一方面，美國國務卿克里(John Kerry)正在組織未來十天同俄羅斯，烏克蘭和歐盟外交官的會談，試圖啟動對話，這將增加和平解決危機的可能性。俄羅斯外長拉夫羅夫稱，俄方與烏方的多邊會談沒有設定日期，俄羅斯提議讓烏克蘭總統選舉候選人加入俄美歐烏四方談判

俄羅斯外交部長拉夫羅夫(Sergei Lavrov)在衛報上撰文稱，“是結束毫無由頭的緊張局勢的時候了，回到共同的嚴肅工作中來。”這可能意味著從進一步沖突的懸崖邊上后退的意愿。

局勢有進一步惡化可能

標準銀行(Standard Bank)新興市場研究主管Tim Ash認為，局勢隨時可能發生改變。

市場也擔憂局勢會分散烏克蘭經濟重建的努力，影響5月25日的大選。當前的臨時政府是在前政府倒臺后平湊起來的，其合法性易于受到俄羅斯的攻擊，因為它不是通過選舉產生的。

Ash指出，“俄羅斯通過其行動似乎要破壞基輔新政府，企圖在5月25日總統大選前制造不穩定。這使得烏克蘭按照國際貨幣基金組織(IMF)協議實施經濟政策更為困難，幾乎不可能。”

當前反對者規模相對較小，這表明哈爾科夫獨立受到的支持比克里米亞小。烏克蘭當局對示威者使用軍隊有成為俄羅斯直接干預理由的風險，甚至有可能威脅到國家主權。俄羅斯外長警告：烏克蘭政府若在烏克蘭東部地區使用武力，可能引發內戰。

Spiro Sovereign Strategy總經理Nicholas Spiro稱，“西方對烏克蘭最壞的擔憂正在被證實。俄羅斯拒絕讓步，正在烏克蘭東部播種緊張和動蕩，提高賭注，以保證烏克蘭不會被卷入西方陣營。”

黃金再度受到青睞

烏克蘭緊張局勢再度升溫，黃金的避險需求受到提振，現貨黃金周二(4月8日)亞歐盤中震蕩上行，收復200日均線，一度刷新一周高點1314.43美元/盎司。黃金持穩于1300上方，有可能上探1320，這里是3月跌勢的38.2%斐波拉契回撤位，也是3月20日低點；黃金上行的進一步目標位于3月21日高點1343美元/盎司。