上周前半段國際黃金價格延續了半個月來的跌勢，但下行步伐開始放緩，1275美元/盎司附近支持明顯，周中維持低位整理，而上周五美國非農報告推動金價向上突破并最終上破了1300美元/盎司，收復了當周全部跌幅，周圖收錄帶長下影線的小陽線。國際黃金當周上升1%，為三周來首周上漲。

澳儲行和歐央行在4月利率決議上按兵不動。澳儲行聲明稱將在一定時間內維持利率不變，其對澳元匯率高企的口頭打壓對澳元影響短暫，而歐央行在通縮風險前表現鎮定，但內部存在分歧，未能推動歐元的單向走勢。兩大央行的貨幣政策對金市影響均比較有限。

不僅如此，美國當周的經濟數據也一如既往被金市忽略，甚至耶倫一改3月利率決議后新聞發布會的強硬立場，由“約六個月”改口稱“就業市場比任何衰退期更嚴峻，美國經濟仍需要一段時間的非常規支持”，也未能動搖金市投資者我行我素不緊不慢的下行步伐。

此前筆者一直強調，市場基本已經消化了美聯儲繼續推行削減QE的政策，但對于何時加息的預期很難因為近期不溫不火的經濟表現而更改，上周好壞不一的數據更多是在為非農報告蓄勢，美國勞動力市場表現不俗卻略遜于預期，可以說是基本溫和金市此前的表現，同時卻又對一些過于樂觀的投資者造成強烈沖擊。

這也是金價在非農報告后強勢拔高重返1300美元/盎司關口，卻缺乏更多買盤跟進反而維持小幅調整的原因。不過，烏克蘭第二波動蕩局勢適時引爆，為黃金多頭注入了鎮定劑。上周末烏克蘭東部示威者占領了三座城市的地區政府大樓，有重燃地緣政治風險的跡象，本周一歐美股市全線大跌，顯示風險規避情緒正在卷土重來，對于避險黃金是極大的利好。

本周缺乏重大事件風險，今早召開的日央行利率決議和周四的英央行利率決議都難對金市造成影響，而周四凌晨美聯儲公布3月利率決議會議紀要以及本周美聯儲眾多官員講話，或難有新意，不過既然美聯儲主席耶倫已經表態明年春季可能加息，市場可能從會議紀要中讀取更明確的態度，若美聯儲內部鷹派陣容擴大，或使得金價上行路坎坷。然而，貫穿本周市場的主線可能將是市場情緒的變化，因此，將密切關注俄羅斯對烏克蘭東部地區動蕩的回應，若歐美以及俄羅斯之間相互制裁，將可能使得避險資金再次涌向金市。

技術上，日圖國際金價自100日均線上方持穩后，強勢重返1300上方，仍有進一步上行的空間。該檔也是近半個月來下行走勢的23.6%菲波回檔，站穩其上短線存在做多機會，20日均線上破后指向1320，只有突破1320才能真正扭轉此前頹勢。周級別圖表上，20周均線上方受到支持收錄帶較長下影線的小陽線，顯示1280/90附近存在較強支持，也確認短線反彈需求。