行情回顧

昨日亞盤時段，行情維持震蕩，小幅回落，歐盤階段白銀略有反彈，至開盤價附近，而后大幅跳水，連續跌破關鍵支撐。美盤階段，耶倫講話未涉及美國貨幣政策和經濟情況，對行情沒有構成太大影響。3月CPI公布值高于預期，而白銀未能延續下跌態勢，之后行情緩慢震蕩上行至收盤。最終，美白銀收一根帶有長下影線的中陰線。

市場關注

本周市場的焦點包括歐元區寬松政策推行時間，美國何時加息以及烏克蘭的局勢。其中，歐洲方面，歐央行行長德拉基上周六明確表示，如果歐元持續走強，歐洲央行將進一步出臺刺激政策，令歐元走低，而近期歐央行管委也再次強調，若歐元區低通脹維持過久，歐央行準備放寬政策。而美國方面，近期公布的數據顯示美國經濟前景良好，耶倫昨日講話并未提及美國貨幣政策，這將市場注意力集中在周四凌晨00:25，在紐約經濟俱樂部的講話。而昨日烏克蘭局勢進一步惡化，給投資者造成一定程度的困擾。本公司研發部認為：目前歐央行對寬松政策表態較為明確，市場關注焦點在于寬松政策推行時間，這將在中期成為影響貴金屬價格走勢的一大因素。

宏觀經濟

歐洲方面，歐央行行長德拉基上周六明確表示，如果歐元持續走強，歐洲央行將進一步出臺刺激政策，令歐元走低，而近期歐央行管委也再次強調，若歐元區低通脹維持過久，歐央行準備放寬政策。

而美國方面，近期公布的數據顯示美國經濟前景良好，耶倫昨日講話并未提及美國貨幣政策，這將市場注意力集中在周四凌晨00:25，在紐約經濟俱樂部上發表題為《貨幣政策和經濟復蘇》的講話。

昨日北美時段， 烏克蘭政府軍在該國東部頓涅斯克地區的一處機場與親俄反叛分子發生交火，并從對方手中奪回了該機場的控制權。此事令該國與俄羅斯之間的地緣政治危機進一步升級。本公司研發部認為：目前歐央行對寬松政策表態較為明確，市場關注焦點在于寬松政策推行時間，這將在中期成為影響貴金屬價格走勢的一大因素。

行情解析

美白銀日線級別昨日報收帶下影線的中陰線，行情大幅跳水，空頭繼多日橫盤整理后再度泄力，繼前一交易日向下測試19.70平臺之后，繼續下探19.20平臺，表明市場下跌情緒仍然沒有恢復，日線級別短期目標在布林帶下軌附近。黃金日線級別反彈格局已經破壞，故建議穩健投資者不可盲目抄底反彈，可待行情反彈滯漲后繼續逢高進空。

投資策略

現貨白銀：昨日空頭再度發力，操作上以高空為主，具體操作，建議投資者待行情反彈至3880——3900附近高空操作，倉位三成， 止損3920，下方第一目標3820，第二目標3800.