【行情回顧】

國際金價上周交易日開盤1283.61一線,最高上沖1298.79附近,盤中最低下探1267.50最終日線于1293.30大陽柱；天通銀上周交易日開盤3853，最高,3944一線,最低3753附近,最終日線于3897收取大陽柱；

【基本面】

周五(4月25日)亞市早盤，美元指數徘徊于79.85一線，昨日收出錘子陰線；國際現貨黃金略承壓于1291美元/盎司一線，昨日波動急劇加大，下挫后大幅上漲近30美元至1300關口附近，最終強勢收漲，因俄羅斯宣布將在烏俄邊境軍演引發黃金避險買需，美國數據好壞不一，其中上周初請失業金人數意外跳升而3月耐用品訂單月率漲2.6%表現強勁。昨日備受關注的德拉基在荷蘭央行200年慶典上的講話“虛晃一槍”，對抗通脹流于形式。德國IFO前景更光明但現況不及預期。歐銀柯恩稱低通脹或使央行行動，但副行長康斯坦西奧警告不要期望過高。

周五(4月25日)澳大利亞、新西蘭因軍團日而市場休市，且數據較少，市場交投料較為清淡，臨近周末市場料積極調整倉位。特別值得注意的是，其后一周將迎來美聯儲利率決議及美國4月非農報告。歐美市場數據關注：英國零售銷售也將影響英國央行政策預期、美國4月消費者信心指數關注上修還是下修。事件方面，瑞士央行行長喬丹講話、加拿大財長講話、國際清算銀行(BIS)總經理卡魯阿納講話，可能會帶來局部的短線交易機會。

日內稍早數據顯示，日本3月全國及4月東京通脹數據稍遜預期，但4月東京CPI及核心CPI年率均跳漲，凸顯上調銷售稅對通脹的推升效果。日本央行加大QE的預期或能持續發酵，但料難以明顯升溫。

【昨日消息面影響因素如下】

利好因素：

1.周四(4月24日)，烏克蘭政府裝甲部隊在烏東部城市Slaviansk發動攻勢。烏克蘭內政部稱，政府軍摧毀了親俄勢力的三個哨所，5名親俄勢力人員死亡，政府軍一人受傷。對此，普京今天警告稱，烏克蘭發動的軍事行動是“針對自己人民的犯罪”，將會造成“嚴重后果”。

2.俄羅斯國防部長Sergei Shoigu周四表示，將啟動“軍事訓練”， 是被迫對烏克蘭東南部局勢作出的回應。Interfax援引Sergei Shoigu的話稱，“訓練”將使用邊境的飛機、烏克蘭邊境的軍隊等。

3.烏克蘭國內盛傳俄軍將在五月入侵，甚至俄行動具體階段都已經被曝光。

4.美國勞動部(DOL)周四公布的數據顯示，美國4月19日當周季調后初請失業金人數增加2.4萬人至32.9萬人，錄得近一個月以來的高位，預期31.0萬人，前值修正為30.5萬人，初值30.4萬人。

5.歐洲央行(ECB)行長德拉基(Mario Draghi)周四(4月24日)表示，管委會一致致力于使用非傳統和傳統措施來有效應對低通脹持續時間過長的風險。他稱如果中期通脹前景惡化，央行可能啟動全面的資產購買計劃。債市情勢緊張，有可能造成歐洲央行在不當時機緊縮政策立場，萬一如此，央行有可能以“進一步降低利率通道，包括負存款利率”來應對。對物價穩定性前景的評估中，匯率的重要性越來越高。

6.德國智庫IFO周四(4月24日)公布的數據顯示，德國4月IFO商業景氣指數意外上升。IFO稱，盡管受烏克蘭危機沖擊，但德國經濟景氣仍然偏正面。數據顯示，德國4月IFO商業景氣指數升至111.2，預期會降至110.5，前值為110.7。

7.歐洲央行(ECB)委員會成員、比利時央行行長柯恩(Luc Coene)周四(4月24日)發表講話稱，若4月通脹數據差得令人驚訝，歐洲央行料提前行動。強勁歐元(1.383，-0.0002，-0.01%)是歐洲央行面臨的一個問題，正阻礙歐元區復蘇并削減歐元區競爭力。

利空因素：

1.1.美國商務部(DOC)周四公布的數據顯示，美國3月耐用品訂單月率增長2.6%，創2013年11月份以來最大升幅，預期增長2.0%，前值增長2.1%。對民用和防務飛機及零部件的需求推升整體耐用品訂單的增加。

2.美國堪薩斯聯儲(Kansas Fed)周四發布報告稱，其轄區內4月份制造業活動持續上漲，3月份該數值曾創下兩年新高。美國4月堪薩斯聯儲制造業綜合指數為7，3月份為10。4月份綜合指數較去年同期上揚14%，3月份為上揚12%。

后市展望：

◆ 加拿大豐業銀行(ScotiaMocatta)在當地時間周三(4月23日)的報告中寫道，黃金(1293.8，-0.08，-0.01%)在100日均線1279.79尋得支撐。2014年迄今的兩次下跌表明，黃金成功跌至4月1日低點1277下方的可能性有限；動能指標溫和看空，與3月中旬開始下跌時相比，近期的下跌動能相對疲弱。100日均線對決定近期走向的重要性逐漸增加。

◆ AvaTrade首席市場分析師Naeem Aslam表示，“在俄羅斯計劃入侵烏克蘭消息傳出后，美股大幅回吐漲幅，眾避險資產齊走強。事實上，如果烏克蘭局勢繼續升溫，黃金無疑是最大的獲益者，甚至有望重回1300美元關隘上方。”

◆ USAG(19.64，0.06，0.31%)OLD副總裁Peter Grant最近在報告中指出，由于外界估測美聯儲(Fed)下周會繼續削減QE政策，烏克蘭局勢尚無重大突變，以及近期美元走勢良好，市場信號缺乏，黃金仍處于防守狀態，短期內很難“揭竿而起”。

◆ 一倫敦交易商表示，黃金關鍵支撐位于1276美元/盎司附近，若跌破這個價位將引發新一輪的技術性拋盤。屆時目標將指向1250美元/盎司。

◆ 意志銀行(Deutsche Bank)近日稱，從黃金的走勢歷史來看，每周二對于金價走勢而言無疑是一場噩夢，而股票市場則是大豐收。分析師們透露，今年，不把每周二算在內的話，金價已經平均攀升近0.2%，標普500指數已經平均下跌0.4%，而每周二的情況則剛好相反：金價平均下跌0.3%，而標普500指數平均上升0.5%。

◆ 法興銀行近日發表技術分析報告稱，金價跌破1275美元將使得金價這波調整持續至1263/60美元一線(也就意味著回撤一波上漲的61.8%)，甚至是1233美元(76.4%的回撤)。

【技術面】

從日線來看，金價依舊運行于下降通道之中，盤中金價一度擊穿布林布林下軌，但未能形成有效破位，隨后得以反彈，并一度測試布林中軌，承壓回落，MA5走平運行，MA10與布林中軌粘合，附圖指標MACD死叉能量即將衰減殆盡，DEA、DIF于0軸下方粘合，KDJ、RSI均聚合于低位，黃金百分百認為日線并無很明確方向指引，依舊呈現震蕩走勢。

從4小時來看，隔日晚間的過山車走勢，使得走平的布林重新開口，MA5與MA10粘合之后形成金叉向上發散，同時5日均線再度上穿MA30形成金叉，附圖指標MACD金叉負值放量，KDJ、RSI均形成向上發散，黃金百分百認為4小時多頭占優

從小時線來看，長時間的橫盤，技術面破位之后金價快速下探至1268附近，形成單針探底反彈，并形成V字型反轉，布林重新開口，MA5以及MA10上穿MA30/MA60 形成金叉向上發散，附圖指標雖金叉放量，但能量有所衰減，黃金百分百認為小時線多頭依舊占優。

【今日操作建議如下】

#黃金#

①初見1297立即做空，止損4，目標1291-1286-1280-1274-1267；

②初見1285輕倉多，止損3.8美金，目標1290-1296-1302-1306；

③上方初見1304立即做空，止損4，目標1298-1292-1285-1280

④下方初見1274.5做多，止損4，目標1279-1285-1289-1295-1302；

⑤上方掛1315空單，止損4，目標1305-1297-1292-1287-1282

⑥下方掛1256多單，止損4，目標1265-1270-1275-1283-1289-1295；

⑦實盤給予1294附近現價空(及時操作見黃金百分百實盤群)

#白銀#

①初見3920立即空，止損40，目標看3860-3820-3785；

②下方3850立即多，止損40，目標下看3900-3930；

【今日關注】

日期 北京時間 數據/事件 前值 預期值 公布值

04/25 07:30 日本3月全國核心CPI年率 +1.3% +1.4% +1.3%

04/25 07:30 日本4月東京核心CPI年率 +1.0% +2.8% +2.7%

04/25 16:30 英國3月季調后零售銷售月率 +1.7% -0.4%

04/25 21:45 美國4月Markit服務業PMI初值 55.3

04/25 21:55 美國4月密歇根大學消費者信心指數終值 82.6 83.0