目前，烏克蘭加強對東部親俄武裝的打擊，并造成眾多的傷亡。為應對烏克蘭的沖動，俄羅期正在俄烏邊境舉行軍事演習，烏克蘭更將1.5萬部隊部署到兩國邊境，而現在離烏克蘭東部俄羅斯裔于5月11日舉行全民公決尋求獨立的日子日益臨近，烏克蘭勢必嚴加鎮壓，此舉必將引起俄羅斯的介入。因此，俄烏危機將會愈演愈烈。而對沖基金卻正在積極做多黃金td市場，截至4月22日當周，美國CFTC公布的數據顯示，黃金t+d投機凈多頭頭寸增加434張合約，至90572張合約，而其他投資者也在紛紛謀求做多。

針鋒相對 俄烏沖突日益激烈

烏克蘭東部局勢日益緊張，而其問題將較克里米亞危機更加嚴重，解決起來也更復雜多變，而這將牽動國際黃金td市場和股市。正是因為上周五俄烏局勢和烏克蘭東部出現日益緊張和對立，全球投資者紛紛逃離股市，上周五收盤時，道指大跌140點，許多投資者在避險情緒刺激下紛紛涌入黃金td市場，金價在經歷多日徘徊后突破1300美元關口，報1303美元。

目前，從多方面情況來看，俄烏嚴重的沖突很可能會在5月上旬爆發。繼克里米亞全民公決加入俄羅斯后，烏克蘭東部頓涅茨克等地俄羅斯裔人要求獨立或者加入俄羅斯的情緒日益濃烈，而東部地區工業占烏克蘭三分之二，其如果脫離烏克蘭，那將重創該國經濟，因此，烏克蘭便強力鎮壓烏東獨立分子。盡管歐盟、美國、俄羅期和烏克蘭近期達成穩定烏克蘭東部局勢的協議，但是卻是一紙空文，并沒有得到積極遵守，甚至是肆意破壞。

烏克蘭11萬大軍進入烏東部

早在本月22日，烏克蘭官方宣布恢復在東部地區的“反恐行動”之后，東部地區局勢再度緊張，并已導致5人死亡，多人受傷。對此，普京指責烏當局的行為“嚴重犯罪”。俄羅斯常駐聯合國代表丘爾金24日在“俄羅斯-1”電視頻道發表講話表示，如果烏克蘭東南部局勢往最壞方向發展，俄羅斯將提及聯邦委員會（議會上院）批準在烏境內動用俄武裝力量事項。丘爾金表示，聯邦委員會上月已經授權俄羅斯總統在烏克蘭境內動用武裝力量。他說，“這個永遠掌握在我們手中”，但俄羅斯也不希望事態朝這個方向發展。

針對烏克蘭派出武裝部隊在東南部地區執行特別行動，俄羅斯在俄烏邊境舉行軍演。俄羅斯總統普京24日稱，基輔如果真在斯拉維揚斯克動用軍隊，那將是對本國人民的犯罪。俄羅斯國防部部長紹伊古表示，這次烏克蘭派往烏東南部執行特別行動的軍隊有11萬人，而且還有大約160輛坦克和步兵戰車，超過230輛裝甲運兵車，至少150門迫擊炮。而烏東南部自衛組織人數在2000人左右，力量相差懸殊。他表示，烏克蘭當局進行的行動已經導致平民受到傷亡，如果不阻止烏當局的行動，那么，后果將更加嚴重。

而俄新社27日獲得的一組衛星照片清晰的顯示，在烏克蘭臨近俄羅斯邊境的地區和頓涅茨克州斯拉維揚斯克附近都有大量的軍事裝備和軍隊集結。消息人士表示，這支集團軍人數超過1.5萬人，由烏克蘭軍隊和近衛軍組成，裝備有迫擊炮和齊射火箭系統。目前斯拉維揚斯克市內聯邦化支持者與基輔控制的政府軍之間的沖突仍然持續。

對沖基金五周來首次做多

而現在離5月11日僅剩不到半個月時間，烏克蘭東部俄裔人士勢力舉行全民公投尋求獨立，這半個月里烏克蘭無疑設法打壓其獨立傾向和消滅獨立民兵武裝。因此，烏克蘭東部的危機和俄烏沖過無疑成為目前的市場焦點。因近期烏克蘭局勢再度升級，刺激避險情緒升溫，全球對沖基金正積極增倉黃金td。據美國商品期貨交易委員會(CFTC)上周五(4月25日)公布的周度報告顯示，4月22日當周對沖基金小幅增持黃金td及白銀凈多頭頭寸，為五周來首次。加拿大皇家銀行(RBC)全球資本市場貴金屬策略師喬治·格羅近日發表評論認為，支撐黃金td價格的最主要的一個因素就是俄羅斯。如果西方國家加強對俄羅斯的制裁，并且烏俄之間的問題加劇導致供應減少，同時南非對三大鉑族金屬生產商的罷工行動持續，都將影響供應，在一定程度上推漲貴金屬價格，這就意味著黃金td市場的進一步走高。

美亮麗非農數據料現洗倉

不過，投資者也要考慮美國經濟的因素，其將對黃金td帶來重要影響。本周美聯儲舉行月底會議和本周五公布的4月非農就業數據。市場預計，美聯儲官員將在4月29-30日的貨幣政策例會上繼續削減每月購債金額100億美元，至450億美元。經濟學家預計，因嚴寒天氣早已遠去，企業招工需求在上升，本周五公布的美國勞工部非農報告，4月份非農就業人數增加21.5萬人，創下去年11月以來最大增幅。因此，當非農亮麗的數據公布后，5月初的黃金td市場會有一輪洗盤行為，投資者應關注和控制風險。