黃金國際板的方案設計已經基本確定，并已報送央行審批，將在年內擇機推出。按照此方案，金交所黃金國際板設在上海自貿區，境外會員將直接在上海金交所現有平臺上以人民幣交易，交易品種仍是金交所原有的品種。上海黃金交易所國際板的推出，將成為繁榮離岸人民幣市場的重要投資品種，對中國爭奪世界黃金市場的定價權有重大意義，對擴大人民幣國際化有重大影響

2014年“五一”假期臨近，章楓萍三姐妹再次聚在了一起。

一年前，章楓萍三姐妹曾經在“五一”期間購買10萬元實物黃金，是名副其實的“中國大媽”。

“我買金條并不是為了投資，但目前金價與我們購買的時候相比，每克跌了30多元，縮水近10%，雖然不至于后悔，但仍有點不甘心。”章榆萍告訴《國際金融報》記者。章榆萍是三姐妹中最有投資經驗的，現年54歲，已投資了十多家商鋪。

自2013年4月12日國際金價連續下跌后，“中國大媽”大量購買黃金，與看空金價的華爾街大鱷展開博弈。然而，國際金價跌跌不休，至今這批“中國大媽”約有一成左右的虧損。

世界黃金協會數據顯示，2013年中國的黃金需求為1066噸，取代印度成為了全球第一大黃金消費國，如此大的黃金需求卻沒有完全反映到國際黃金市場。中國黃金市場相對封閉，是“中國大媽”在這場價格博弈中吃虧的關鍵原因。

不過，這種情況或許會改觀，全球黃金定價也將面臨一場重大的變革。

近日，記者從上海黃金交易所（下稱“上金所”）獲悉，上金所在上海自貿區內設立國際黃金交易平臺（俗稱“黃金國際板”）的方案已定稿，并遞交中國人民銀行待批。

根據方案，境外會員可以通過國際黃金交易平臺，直接參與上金所現有平臺上所有品種的交易，包括目前上海黃金交易所中的黃金合約以及迷你黃金合約，這些合約均采用人民幣報價。

這意味著國內外黃金市場將通過國際黃金交易平臺聯通，中國在國際黃金市場上的聲音將更清晰響亮。

下半年有望推出

今年全國兩會期間，上海黃金交易所理事長許羅德曾向媒體透露，上金所國際板可能在下半年推出。

上金所新聞發言人、綜合部總經理顧文碩向《國際金融報》記者證實：“上金所在上海自貿區內設立國際黃金交易平臺的方案已定稿，并遞交中國人民銀行待批。”

目前，國際黃金交易平臺的交易系統正在架設和測試，如果順利的話，該平臺有望于6月初完成技術上線，第三季度末正式推出。

另據了解，國際黃金交易平臺尚未完成在上海自貿區內的注冊工作。但不出意外的話，其注冊名稱為“上海國際黃金交易中心”，是上金所子公司，該公司為股份公司，不會引入其他股東。

4月21日，上海自貿區再出政策指引，發布《中國（上海）自由貿易試驗區大宗商品現貨市場交易管理暫行規定》。業內人士稱，這將為各類大宗商品平臺入駐自貿區掃除政策障礙。

顧文碩向《國際金融報》記者表示：“黃金國際板的建立，最終要看央行等監管機構的指導和批示。”

引入境外投資者

在上金所會員單位和眾多業內人士看來，黃金國際板的“國際”兩字體現在引入境外投資者。

此前，上金所曾向會員單位下發過國際黃金交易平臺方案的征求意見稿。而在最新設計方案中，上金所首先修改了“國際板和主板”的交易定位，確定了國際交易平臺將成為上金所的會員。“之前，上金所曾想過要將交易平臺和上金所主板隔離開來，分設兩套系統。”一位會員單位負責人向《國際金融報》記者表示。但是，上金所發現，自貿區內的公司不具有發展會員的功能，最終決定把境外投資者納入到現有系統中交易，即與境內會員在一個系統中交易，而非另外單辟一個交易系統。

雖然境外投資者的申請工作還未開展，但國際礦商、自營機構等已躍躍欲試。

許羅德表示，目前國際上包括銀行、產金企業、基金等均在與上金所溝通，并對黃金國際板表現出相當大的興趣。

興業銀行(601166,股吧)資金營運中心資深分析師蔣舒在接受《國際金融報》記者采訪時表示：“上金所決定直接引入境外投資者參與，將使上金所的交易量和交易活躍度大幅上升。”

據了解，由于涉及境外投資者，上金所的交易方案和規則文件等都將采用中英文，黃金交易邁向國際化。

需求有上升空間

2013年，中國取代印度成為了全球第一大黃金消費國，僅中國內地自中國香港進口黃金就高達1160噸，較2012年翻番。

匯豐證券分析師詹姆斯·斯蒂爾（James Steel）和Howard Wen在近日發布的一份研究報告中指出，目前金價的推動力已不再是投資需求，而是來自于中國市場對珠寶、金幣和金條等實物黃金的需求。

而在機構眼中，中國黃金需求仍有上升空間。

“自古以來，黃金文化根植于中華文明，得益于富裕消費者群體的增長與來自政府的支持，未來黃金市場仍具有大幅增長空間。全球黃金生態體系中心已然位于中國。”世界黃金協會遠東區投資總監劉中光指出。

世界黃金協會出具報告顯示，受中產階層迅速崛起、國民實際收入不斷增加、私人儲蓄龐大以及城鎮化快速發展等因素推動，中期內中國實物黃金需求很可能會進一步增長。

根據這份報告，未來6年，中國新增中產階層人口將達2億，增幅超過60%，而中產階層人口總數將達到5億。這些擁有更多可支配收入但面臨有限投資選擇的中產階層，將會繼續保持對黃金投資的需求。同時，中國巨大的私人儲蓄使消費者有能力增加黃金購買。調研發現，在中國家庭銀行賬戶共約7.5萬億美元的儲蓄中，只有約3000億美元被用于購買黃金，該比例相對較低。

上述報告預計，到2017年，中國私人領域對黃金的需求將從目前的1132噸增長到1350噸或更多，增幅達20%。

另外，世界黃金協會在中國進行的黃金消費調查顯示，消費者對黃金的信心十分堅定，80%的受訪消費者表示，計劃在未來的12個月中維持或增加對24克拉金飾的購買。

蔣舒對《國際金融報》記者指出：“為何近幾年無論黃金價格上漲還是下跌，中國黃金需求都表現強勁？這是因為中國在2002年才正式開放黃金投資市場，而中國對黃金需求從那時開始是一個從無到有的過程，在家庭收入穩步增長的背后，黃金需求具有剛性，很多家庭已經將黃金納入自己的資產配置。但即使是2013年中國掀起黃金搶購熱潮后，中國大陸人均黃金持有量也落后于中國臺灣等周邊地區，更落后于一些發達國家，黃金需求還有上升空間。”

而黃金國際板的推出，可以讓國際市場更清楚地看到中國黃金需求。

等待賬戶政策

黃金國際板有別于境外市場的最主要方面為人民幣計價，這將是全球首個以人民幣計價的國際黃金交易平臺。

劉中光在接受《國際金融報》記者采訪時表示：“中國黃金市場有自己的特色，首先上金所這樣專注于黃金的交易所是許多國家所沒有的，另外，上金所將推出的國際板計劃以人民幣計價，將中國如此龐大的黃金交易量國際化，這將顛覆現有的市場，創造出既屬于中國又非常國際的市場。”

不過，劉中光認為，國際板推出的一大條件是人民幣可自由兌換。

根據方案，黃金國際板的境外會員將可以使用離岸人民幣。在上金所國際交易平臺，境外機構和個人投資者必須開設人民幣非居民賬戶（NRA，Non-Resident Account），作為結售匯和劃轉盈余貨款的基本賬戶。賬戶內的人民幣用途僅限于上金所交易，資金嚴格按照“從哪里來到哪里去”的原則流轉，不得流出交易所體系之外。這與自貿區資本項目有限開放的特征一脈相承。外幣的來源不計，一旦轉化為人民幣，則資金封閉運行。