行情回顧

上周五，白銀延續弱勢格局，亞盤和歐盤期間，始終在3800關口附近震蕩，表現出很強的抗跌性，期間創出日內高點3822，美盤期間，白銀價格迅速回落，擊穿3800關口，尾盤收復部分跌幅，日線收出十字星，報收于3789，上周整體維持弱勢下跌格局。美元指數完成底部反攻，大漲0.53%，報收于79.87。

基本面分析

上周五，國務院公布“新國九條”，《關于進一步促進資本市場健康發展的若干意見》，強調在2020年建成多層次資本市場體系，發展多層次股票市場、規范發展債券市場、培育私募市場、推進期貨市場建設。市場反應平淡，上證指數低點再次測試2000點心理關口，下跌0.2%，收報于2011.24。

周日，烏克蘭東部頓涅茨克和盧甘斯克地區已于當地時間5月11號08:00啟動公投，以決定相關地區是否應該擺脫烏克蘭并獲得獨立。如果公投獲得通過，烏克蘭有隨時陷入內戰的風險。上周五，普京在參加完慶祝衛國戰爭勝利69周年的盛大閱兵式之后，首次訪問入俄后克里米亞，這將加劇了俄烏兩國之間的緊張局勢，市場風險情緒的升溫，將推動貴金屬反彈。

美國、澳大利亞、印度的國家氣象機構均預計今年有60-70%的可能性爆發超級厄爾尼諾，從3月起，多份官方報告預警，農產品(000061,股吧)和能源市場可能受亞洲干旱和美洲潮濕的極端天氣影響。貝萊德大宗商品策略基金預計：天氣有關的風險溢價必然推動大宗商品價格回漲。這或將推動黃金出現可觀的回彈。

技術面分析

上周，銀價維持弱勢下跌態勢，擊穿3800關口，均線呈空頭排列，處在5、10日均線下方運行，隨機指標KDJ形成雙頭形態，目前運行至頸線附近，三線形成死叉，向下發散，4小時圖中，布林帶Boll開口向下，在布林帶中下軌之間運行，盤面維持空勢。但是從整體局勢來看，美元指數飆升，但是白銀跌幅很小，表現出很強的抗跌性，目前雖然維持弱勢格局，而且目前的價位接近前期低點，多頭將在該點位附近做頑強的反擊，因此下跌的空間或十分有限。

操作建議

天譽金泰認為：白銀維持弱勢格局，美元指數維持強勢，但是烏克蘭局勢動蕩不安，后市跌幅有限，投資者可繼續在關鍵點位做空，同時隨時準備做超跌反彈。