行情回顧：

昨日雖然歐洲數據不盡人意，但對白銀價格影響不大，大圓銀昨日開盤3848元/千克，最高價3869元/千克，最低價3810元/千克，報收于3848元/千克，收十字星。

基本面分析：

烏克蘭東部兩州頓涅茨克及盧甘斯克12日各自宣布脫離烏克蘭“獨立”后，13日已開始討論“合并”問題，同時宣布加入俄羅斯問題為時尚早。俄羅斯則聲稱“無意兼并這兩州”，但歐盟還是推出對俄的新一輪制裁。德國總理默克爾表示，如果俄羅斯不為穩定局勢做出努力，德國政府和歐盟將采取更嚴厲制裁措施，對此，歐洲經濟界應該能夠理解。烏克蘭局勢關鍵點在5月25日烏克蘭大選，基輔當局指責俄羅斯在破壞即將到來的大選，而筆者相信歐美也會格外關注這次大選是否能順利進行。若大選期間再次產生地區性軍事沖突，則會加劇市場擔憂。

昨日公布的歐元區經濟數據表現不佳，利空經濟數據也對歐元/美元形成壓力。德國5月ZEW經濟景氣指數33.1，低於市場預期41，歐元區經濟復蘇依然不甚理想，數據公布後歐元/美元震蕩下行。而白銀受此影響也在日內產生小幅回調，但貴金屬相較于歐系貨幣依然較為強勢。有消息稱如果對抗通脹過低有需要，德國央行愿意支持歐央行下個月實施包括負利率和購買打包的銀行貸款等刺激措施。若負利率最終出現，則會進一步提振美元，而貴金屬也會承壓。

持倉方面，據美國商品期貨交易委員會(CFTC)上周公布的數據顯示，截止5月6日當周對沖基金(非商業)增持COMEX黃金凈多頭頭寸，至102895張合約的一個月高位。在這期間非商業投資者共增持12566張黃金多頭合約，并減持386張空頭合約?？梢姳茈U情緒對投資者持倉持續產生影響。

技術分析：

日線圖中，白銀昨日收十字星線，守住了ma8及ma21均線支撐，但進一步向上發展需要面臨長周期下降趨勢線壓制，價位在3865附近。日線圖上方壓力3865、3900、3930，下方支撐3840、3830.Macd指標于0軸下方維持金叉，整體看，行情近日處于震蕩偏強階段。

小時圖中均線ma8與ma21維持金叉狀態，但這兩條均線并未開口上揚，macd在0軸上方維持死叉后的調整形態，rsi指標經過昨日超買調整后，目前依然在高位附近。指標顯示行情短期是震蕩格局。小時圖上方壓力3870、3900、3930下方支撐3840、3830、3780。

綜合分析：

今日基本面可適當留意德國4月消費者物價指數、英國3月失業率、主要關注美國4月生產者物價指數。若德國或英國數據不及預期，則不利于白銀，而美國數據若不及預期的話，則對白銀有一定支持作用。雖然本周有美聯儲主席的講話，不過是在明晨7點，且是在全國小型企業周活動上講話，所以講話內容能有多少重磅內容，很值得懷疑。技術上白銀最近也呈現三角震蕩形態，目前震蕩空間不大，要么走技術破位行情，要么小區間震蕩。