基本面分析：

美國方面：市場早已料到這一次的GDP估值修訂也會十分難看，卻沒有想到一季度經濟衰退的幅度會這么夸張。美國公布其第一季度GDP的終值數據，為-2.9%，大幅超越此前市場預期，成為2009年第一季度經濟大蕭條以來美國經濟最為嚴重的季度經濟負增長。數據發布后，美股三大股指期貨瞬間跌落，預示當天開盤可能承受不少壓力。不過由于早有心理準備，美股當天開市之初三大估值雖然低開，但半小時之后隨即反彈收復失地。美國今年第一季經濟萎縮的速度遠超之前的預期，但也有跡象表明經濟增速在第二季度已經強勁反彈。數據公布后，黃金白銀結束調整，步步上行。

黃金白銀持倉量方面：全球最大的黃金ETF--SPDR Gold Trust截至6月26日黃金持倉量報785.02噸，機構近期加倉2.4噸。全球最大的白銀ETF—I Shares Silver Trust白銀持倉量報10148.49噸，機構此前小幅減倉32.85噸，表明對后市金銀的上漲之路缺乏信心。

消費需求方面：中國國家審計署抽查的25家金企存虛假貿易，繼鋼貿融資、鐵礦石融資和銅融資后，黃金融資也浮出水面。

國家審計署對工商銀行等8家銀行和中國投資有限責任公司等3家金融機構的審計結果表明，信貸投放和業務創新等方面存在一些問題。其中，有的企業通過貸款“空轉”套利，抽查25家黃金加工企業2012年以來虛構貿易背景，進行跨境、跨幣種循環滾動貸款累計944億元，套取匯差和利差9億多元。如果黃金融資事件進一步擴大，可能影響中國黃金進口的需求，給黃金帶來一定的不利影響。

另外，值得注意的是，作為世界主要產油國，伊拉克石油業面臨戰爭威脅，這可能推高油價。從長期看，貴金屬與原油存在較為穩定的比價關系，原油價格若持續居于高位，必將提振白銀價格

【技術面分析】

從現貨白銀1小時圖來看，白銀價格沖高回落，表明銀價在4180-4200有較強的壓力，兩次試探4188位置，均遭打壓，可能形成“M”形走勢。總體來講價格跌不穿4100，多頭仍然占據優勢地位，但是上漲不夠堅決又給投資者心理帶來一定的隱憂。鑒于目前的震蕩行情，建議投資者繼續保持謹慎的操作策略，在相對高位建空單、低位建多單并設好止損。

【今日晚間操作建議】

1、4070-4100區間做多，目標4180、止損30點；

2、4180-4200區間做空，目標4100、止損30點。