【基本面分析】上周五白銀價格維持高位小幅震蕩整理，ICE美元指數震蕩下行測試80重要關口。，美股方面，標普500指數漲0.19%；納斯達克綜合指數漲0.43%；道瓊斯工業平均指數漲0.03%。美國10年期國債收益率上行0.7個基點，收報2.532%。8月份交割的紐約黃金期貨價格上漲0.2%，收于1319美元/盎司。7月份交割的WTI輕質原油期貨價格報收于每桶105.74美元，下跌0.1%。

上周五，德國通脹數據意外改善，德國6月CPI年率從0.9%升至1.0%，調和CPI年率也從0.6%升至1.0%，后者回升程度相對明顯，此前市場僅預期調和CPI年率小幅改善至0.7%。值得注意的是，這可能不足以令歐央行如釋重負，因為歐元區通脹面臨的下行風險主要來自于外圍國家 (如希臘和西班牙等) 而不是核心國家。預計通脹數據難以推動歐元強勁反彈，周一歐元區將公布6月調和CPI初值，如果該數據能獲得明顯改善，則歐元有望進一步反彈修正。作為美元最大的對手盤，歐元走強無疑意味著美元將面臨嚴峻的回調壓力，疲軟美元反過來為貴金屬提供支持。

投資者應該注意到，上周金屬市場波動性均大幅下降，本周重重風險事件將先后來襲，或有望增加整體波動性并帶來較好的交易機會。首先，我們將迎來歐元區6月CPI報告，有望指引市場對歐央行的寬松預期；其次，歐央行將舉行7月利率決議，雖然不太可能推出新的刺激措施，但德拉吉對經濟和通脹前景的評論仍是關注焦點；最后，美國勞工部將公布6月非農報告，過去數月就業報告均超出預期，若6月就業數據維持強勢，可能提振美元走強并成為貴金屬短期下跌修正的導火索。鑒于美國非農就業報告在提前至下周四發布后，將會與歐洲央行的利率決議發布時間撞車，兩大事件費相互疊加，將可能使黃金白銀在當日發生巨大波動。與此同時，美國還將在發布非農數據的同時發布失業金初請和貿易賬數據，這可能會令本周的市場出現瘋狂。

【技術面分析】

現貨白銀自從之前大幅上漲之后開始，價格走勢進入修正調整狀態，調整形態呈上升直角三角形，目前三角形內部走勢基本完整，當前價格交投于三角形斜邊支撐，若后市價格在該支撐區得到有效支撐，且出現看漲的盤口信號之后，便可多單進場。由于上升三角形蘊含著后市行情上漲的預期，因此后市操作上以逢低買入為主。