今年迄今，國際金價漲幅近30%，創下自1974年來最佳上半年表現。在一些投資者擔心高位回調之際，有投行卻表示國際黃金牛市僅僅是個開始。瑞銀和瑞信都認為黃金進入了嶄新的牛市上攻期。

瑞銀集團：黃金可能已經進入下一輪牛市的初期

瑞銀集團(UBS)策略師Joni Teves周二(7月5日)在報告中稱，黃金可能已經進入下一輪牛市的初期。同時，瑞銀還將短期國際黃金價格的目標位從1250美元上調至1400美元。

Teves在報告中寫道，“目前驅動國際金價上漲的關鍵因素包括負實際利率，美元可能見頂以及揮之不去的宏觀經濟風險。近期的英國公投脫歐更是為全球經濟前景蒙上陰影。”“目前各種策略投資者均在配置黃金，而上述這些因素將鼓勵更多投資者買入。”

瑞銀將2016年黃金均價預估從每盎司1225美元上調至1280美元，這暗示今年下半年國際黃金均價將在1340美元。

瑞信機構：負利率支撐黃金進一步上漲

在英國公投脫歐之后，避險資產進一步受追捧。全球有10萬億規模國債收益率為零。那些已經接近零或者負利率的國債收益率進一步走低。美國、英國、德國、法國、澳大利亞、日本收益率均創歷史新低。

瑞信認為在全球負利率環境下，黃金在明年年初能上漲至1500美元。

瑞信分析師Michael Slifirski稱：“英國退歐結果，強化了全球宏觀和政治不確定性。美聯儲將面臨一個更長時間框架的全球負利率環境。”

比如加拿大10年期國債收益率低于1%，而5月份通脹達到1.5%，前者減去后者得出了0.5%的負利率，這意味著通脹吃掉了你的收益。這種負利率恐懼，將進一步推高黃金購買。

黃金上一次觸頂時就業反應了這個趨勢。2011年8月黃金創下1900美元歷史最高，當時美國實際利率約3%，5年期國債收益率僅為0.9%，之后黃金從高位下落，而通脹回漲至3.8%，而現在這個趨勢正在逆轉。

今日投資者重點關注北京時間晚間19：00，英國央行將公布利率決議，屆時可重點留意降息消息。

中國白銀投資網（www.cnbaiyin.com）：2016年07月14日今日國際金價走勢圖實時行情播報：現在國際金價報1345.20美元/盎司