時間如白駒過隙，7月份轉眼之間已經蕩然無存。這個月，既沒有英國脫歐的驚濤駭浪，也沒有恐怖襲擊對市場的沖擊，但是7月份的走勢依然是今年最重要的月份。我們周末喝杯茶，面對酷暑，侃侃7月份的走勢不凡之處。

1.7月份走勢重點幾何？

這要從幾個不同的市場進行總結；首先，外匯市場，美元指數7月份未能受到支持繼續反彈，反而收跌成看空的形態；指數從97.57點收跌至95.56點附近，月幅度為-0.35%。歐元/美元則觸底1.0950點反彈至1.1174點收盤，月幅度為0.62%。英鎊/美元探底1.2792點反彈至1.3226點收盤，月線依舊為陰線，但這樣的走勢很容易成為探底形態，月幅度為-0.66%。澳元/美元觸底0.7403點反彈至0.7602點收盤，月幅度為2.02%。美元/日元沖高107.49點回落，收跌在102.07點，月幅度為-1.09%.

黃金白銀，分別從最低1310美元/盎司和18.68美元/盎司上漲，最高分別觸及1375.15美元和21.13美元；月走勢幅度為2.20%和8.43%。金銀從上周的幅度來說不是最大的，但是從結果來說則是最矚目的品種，無疑貴金屬笑到了最后。

從以上各品種走勢分析看，美元反彈失利，油價大跌和國際黃金價格的強勢收陽，都是既延續又逆轉6月份的走勢，無論是哪種結果都傳遞了非常關鍵的市場信息。

2.影響因素水火幾重天？

從7月份各品種價格走勢迥異的走勢看，無論是各品種方向不同、還是行情差距頗大的差距，都是出自以下幾個方面的影響。

首先，7月份開始一周多是英國退歐后風險情緒主導價格走勢；這是美元指數得以創出7月份高點的支持，英鎊跌破幾十年的底部支持的原因；更是金銀時隔兩年再次上漲接近1400美元附近的最重要的支持。

其次，7月份中旬左右則是市場情緒穩定后，導致的橫盤震蕩調整主導了各品種的價格走勢；其中，英國和歐洲央行以及日本央行并沒有展開更為激進的寬松和降息等貨幣政策舉措，按兵不動反而讓市場失去了著力點。

第三，7月份下旬到結束，主要是市場重歸基本面主導價格的走勢階段；隨著7月份開始美國的經濟數據重新開始強勢，從7月初公布的六月非農數據開始，在制造業數據，房地產數據和消費者信心指數等全面復蘇之際，提升了市場重燃美國加息預期的呼聲。

第四，就是美聯儲在7月28日議息并未實施加息政策，這和市場預期的是一致的；但是會后申明則完全沒有鷹派的任何影子，這不免讓市場舉得失望；由此施壓美元重挫回落下跌，也就成就了金銀再度揚起上漲勢頭的原因。

第五，油價則主要受到供求關系的影響，在供應相對不斷提高產能之際，歐佩克不減產和俄羅斯開始恢復限產的產量加大了供給；需求無法得到有效的提升，使得供應過剩是導致油價波動的最大影響因素。

綜合以上看基本面的因素在短短一個月內發生如此劇烈的反復變化，使得價格的走勢呈現完全逆反的走勢就可以解釋。不過，基本面的走勢也只是影響價格波動的因素之一，市場心理發生的變化也是導致價格波動劇烈的另一個原因。

3.7月走勢特點和定性

首先，六月份行情主要是受到英國公投前后對市場的沖擊；公投結果沒有出來的時候，市場存在極大不確定性；公投加劇市場緊張的氣氛，因而引發了避險需求刺激避險屬性資產的價格走高。

其次，7月的走勢則完全不同，主要屬于公投后危機時期，按照以往危機走勢的規律和危機投資學的特點，應該是危機得到遏制之后的避險情緒的回落，而風險情緒則則會再度緩慢恢復；這其中的影響是價格會修復此前過度的走勢。

第三，例如烏克蘭危機和瑞郎脫離掛鉤歐元的事件，尤其是瑞郎脫鉤歐元導致的價格修復從當時就見底展開反彈的；盤中也甚少出現反復的表現。和本次英國退歐的風險事件相比，最大的區別就是英國退歐后居然價格小幅修正，此后會繼續延續危機行情的方向。

第四，美元指數在經濟數據支持和年內加息預期的支持下也得以逆轉為下跌；金銀大幅反彈之后的下行調整并未終結六月份的上漲走勢；再起一波漲幅巨大的走勢，終于突破了兩年來的高位。這是兩個市場最大的不同。

第五，要說沒有特殊走勢的品種，那就只有油價的一路暴跌走勢，這是情理之中趨勢之中走勢方向使然的結果，無論我們從基本面的價格邏輯結構中，還是從技術形態上都能夠有一定的預判，而且結果也完全驗證我們的判斷。這和金銀的反彈和美元的回落具有邏輯分析逆反是不同的特點。

因此，7月份的走勢已經不是修復走勢而是延續此前六月份行情的走勢，這是非常大的不同，能否在8月份得到體現還是個謎。

4.8月走勢向

金銀市場，無論是黃金價格日線形態的頭肩走勢，還是白銀的雙重頂，時隔半年多的時間還沒有像樣的回調，這要么調整前的最后瘋狂，要么就是驚天的誘多行情。雖然我們依舊中長線看多，眼下越到兩年頂部越是要看的短線一點。

中國白銀投資網（www.cnbaiyin.com）：2016年08月01日實時黃金價格播報：據24小時黃金價格走勢圖顯示現在黃金價格報1346.80美元/盎司。