國際現貨黃金周四(8月25日)亞市盤中維持隔夜下行趨勢，目前震蕩交投于1324美元/盎司附近。而國際金價三角形整理形態已經跌破，短期或有進一步下行風險。國際金價周三(8月24日)因美元堅挺而繼續下挫，美市盤中短線一度出現跳水，最低下探至1323.52美元/盎司，刷新近一個月低點。金價在美聯儲(FED)主席耶倫周末發表講話前大幅震蕩，市場正在密切關注美聯儲加息的政策線索。

黃金市場很快將迎來新的利好消息

美國經濟數據“陰晴不定”也是國際黃金陷入盤整的原因之一。紐約聯儲制造業指數大幅下挫，為今年5月以來最低;消費者物價指數表現不佳，5個月以來首次未能走高;核心CPI創3月以來最小單月升幅。美國7月芝加哥聯儲全國經濟活動指數攀升至12個月來新高，表明美國制造業在仲夏時節的產量提高，但該指數的三個月移動平均值顯示美國經濟仍未發揮潛能。在經濟未明顯好轉的情況下，盡管美聯儲官員的持續不斷的鷹派基調導致黃金跌至2周低點，但黃金的整體跌幅并不大。

顯然，國際黃金陰跌是缺乏利好消息所致，但這種局面很快就會結束。

首先，筆者預計美聯儲在8月26日的杰克森霍爾會議上的論調將更加鴿派。因為美聯儲在加息的問題上始終缺乏通脹數據的支撐。事實上，由于今年全球經濟面臨新風險，美聯儲加息時間不斷延后。目前市場仍預期美聯儲將在今年加息，盡管聯邦基金利率期貨顯示年內加息的概率只有50%左右。

其次，花旗銀行稱，美國總統大選結果存在巨大的不確定性，可能導致市場出現巨大波動。穆迪上周表示，全球經濟前景所面臨的“最直接的”風險與11月的美國總統大選有關。在今年美國總統大選前，美聯儲還有兩次議息會議，一次是9月20—21日，一次是11月1—2日。僅從政治角度看，美聯儲不可能在今年9月或11月的議息會議上加息。

第三，日本央行寬松可能帶來一絲曙光。日本產經新聞8月20日刊文稱，日本央行行長黑田東彥在接受采訪時表示，日本央行將在9月20—21日會議上公布一個針對現有寬松政策效果的全面評估報告。預計日本有可能對現有寬松政策進行加碼。

黃金短期調整或接近尾聲

從技術指標上看，國際黃金價格目前徘徊在10周均線附后，止跌信號較明顯，多頭形態保持良好。短期調整或將在1335美元/盎司的關鍵價位獲得支撐，預計金價在充分消化了美聯儲升息預期之后仍將上漲。美國商品期貨交易委員會最新報告顯示，截至8月16日當周，投機基金減持黃金期貨及期權凈多頭頭寸2596手，至283851手。這是近期黃金凈多倉連續第二周減少，之前一周凈多倉減少了7736手。目前的凈多倉較7月5日當周的315963手減少約10%，但仍處于歷史高位。因此，金價有望在短期內向上突破1360美元/盎司。

中國白銀投資網（www.cnbaiyin.com）：2016年08月25日今日國際金價走勢圖實時行情播報：現在國際金價報1325.53美元/盎司。