中國白銀投資網（http://www.cnbaiyin.com/）訊，上周，國際黃金市場重磅消息不斷。除了日本央行宣布維持利率水平，美聯儲上周也決定暫不加息，推動金價走出連續上漲。上周五，國際黃金亞市早盤開于1336.67美元/盎司，收于1336.80美元/盎司，上漲0.4美元，漲幅0.03%。當周金價累計收漲27.70美元，漲幅2.12%，收報1336.80美元/盎司。

盡管由于美聯儲暫不加息的決定短期看支撐了黃金的上漲，但未來黃金是否仍將上行，還是將會高位跌落？多家機構分析認為，受投資者對全球經濟穩定性的擔憂及金融市場的不確定性影響，對沖風險事件的需求將支撐金價年內繼續走高。 

金價上探1343美元/盎司

國際現貨黃金23日亞市早盤開于1336.67美元/盎司后下行，歐市延續盤整，美市多頭奮力上攻，錄得日內高點1340.50美元/盎司，隨后轉跌，收于1336.80美元/盎司，上漲0.4美元，漲幅0.03%。

黃金t+d在23日夜盤下跌，開于287.41元/克，報286.94元/克，下跌0.94元。黃金t\+d周五上漲0.84元，漲幅0.29%，收286.83元/克，最高報價288.26元/克，最低報價286.50元/克。而就最新的行情看，24日，國際現貨黃金繼續震蕩上行，截至收盤報1337.21美元/盎司。

上周整體回顧，國際現貨黃金上周累計收漲27.70美元，漲幅2.12%，收報1336.80美元/盎司，最高上探1343.55美元/盎司，最低下探1308.36美元/盎司。分析師稱正是由于美聯儲加息的不確定性才支撐了黃金的上漲，而且宏觀環境繼續對黃金有利，在日本、歐洲央行等都不放棄寬松政策的情況下，黃金的投資需求依然不減。

上周，黃金市場幾經波折，重磅信息頻出。上周三，宣布維持指標利率水平在負0.1%不變，但放棄了基礎貨幣目標，而是將“控制收益率曲線”作為新政策框架的核心。這一聲明被市場評論為偏中性，有業內人士認為日本央行預計未來幾個月其不會采取積極的貨幣刺激措施。而上周五，美聯儲也宣布維持利率不變，同時調降長期加息路徑預期，隨后新西蘭聯儲上周四宣布維持利率。

接二連三的刺激令黃金上周整體走出上揚走勢。而周五出臺的部分數據也在支持金價上行。

盡管如此，黃金后市能否繼續上漲卻面臨擔憂。上周四，美國勞工部在一份報告中稱，美國上周初請失業金人數追平4月份以來最低水平，為1973年以來的最低水平表明勞工市場仍然健康。另一方面，上周五金融數據公司Markit公布的一行業報告顯示，美國9月制造業采購經理人指數（PMI）初值為51.4，低于預估51.9，且低于上月終值52.0。Markit經濟學家點評稱，盡管美國9月制造業增速仍緩慢，但總體來看制造業呈回升趨勢，美聯儲年底加息預期增強，從而對黃金價格走高形成阻礙。

美國商品期貨交易委員會23日公布的周度報告也顯示，截至9月20日當周，對沖基金和基金經理連續兩周減持Comex黃金凈多頭頭寸，截至9月20日當周，COMEX黃金投機凈多頭頭寸減少29724手，至219134手，為6月初以來最低水平。

中長期走勢仍不明朗

九月已經接近尾聲，但年內，美聯儲加息與否仍將成為影響黃金走勢的關鍵因素。對于年內加息這一事件，不同機構預期不同，但較多機構認為，美聯儲或將在年底加息。

光大證券首席經濟學家徐高上周發表評論稱，一旦核心通脹突破2.5%的水平，美聯儲的加息預期會顯著上升，預期12月美聯儲將加息。美國此前公布的數據顯示，8月核心CPI環比上漲0.3%，同比上漲2.3%，均高于預期。

研究機構艾拓思也認為，從基本面看，美國9月17日當周初請失業金人數只有25.85萬人，說明美國的就業市場非常有韌性，另外一方面說明美聯儲目前的寬松政策有一定的作用。判斷今年加息基本上是板上釘釘的事情。

對于黃金后市走勢趨勢與上行空間，市場則存在一定的分歧。匯豐在上周四發布的報告中表示，黃金周三受到美聯儲不加息的決定的支撐，然而美聯儲仍將會決定加息，較高的利率將會限制黃金上漲。分析師指出，周三黃金因預期美聯儲不加息而上漲，預期實現之后上漲更高。分析師認為，盡管這一決定短期內對黃金有支撐，但委員會之間的分歧會對黃金上漲形成制約。

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