中國白銀投資網（www.cnbaiyin.com）訊，隨著美聯儲利率政策逐漸明朗，風險資產未來走向也越發清晰。本周(10月17日至21日)黃金價格走勢整體震蕩上行，自周初開盤272.40價，震蕩至276.20收盤，而本周美國經濟數據參差不齊，美國大選第三次電視辯論結果特朗普稍處弱勢，金融風險有所降低，但亞洲黃金需求保持旺盛，加之英國脫歐事件發酵，金融市場不確定升高，未來金價或將進一步走高。

本周，包括中國、印度在內的亞洲需求，以及上市交易基金的需求幫助金價走高。全球最大黃金支持的上市交易基金SPDR Gold Trust持金量周四增加0.31%，至970.18噸，本月迄今持金量已經增加了2.3%。

德國商業銀行分析師稱，預計印度需求仍保持旺盛，因本月底印度將慶祝印度教最重要的兩個節日，黃金通常在這些節日上作為禮物被贈送。

但美元指數上漲0.4%，報98.734，此前一度觸及2月以來最高。Bernard Dahdah貴金屬分析師Natixis稱，今年剩余時間，市場仍將聚焦美國升息，該行基本上確定會升息，但該行將關注升息年底前的經濟數據。

MKSPAMP Group交易員Sam Laughlin表示，繼續看到ETF資金流入支撐金價，不過在歐元和英鎊走軟的環境下，美元強勢可能在短期壓制金價的上行走勢。

美元周線三連陽 黃金逆勢周線反彈1%未來走勢上行概率較大

本周美元指數延續漲勢，除了美聯儲年底加息預期的支撐，歐洲央行維持利率和購債規模不變導致歐元走軟，以及加拿大經濟數據表現不佳導致加元走軟，共同促使美元走高，最高觸及98.81，為2月3日以來新高，亦為連續第三周上漲，而這兩個因素亦推升金價的避險需求，同時實物需求亦給金價提供支撐，這也令分析師看漲下周金價走勢。

周五(10月21日)據彭博社公布的最新調查顯示，黃金交易員及分析師對看漲下周金價走勢，為三周以來第二次。在接受調查的21位黃金交易員及分析師中，10人看漲(48%)，5人看空(24%)，6人看平(28%)。

紐約聯儲主席杜德利的言論、以及美國共和黨總統候選人特朗普未能贏得周三(10月19日)總統大選辯論，令預期12月升息的觀點強化，從而為美元引發了又一波漲勢。

花旗集團的匯市策略部全球主管Steven Englander表示，部分聯儲官員的講話給人的感覺是，決策者已準備好在12月采取行動，但還有一部分原因是，市場認為，如果希拉里而非特朗普當選，12月升息的可能性要大得多。

據美國聯邦基金利率期貨顯示，美聯儲12月加息概率為67.6%。

不過美聯儲年底加息的預期已經被金價消化，10月初曾令金價失守1300美元整數關口，而且金價自2015年年底美聯儲進行了10年來的首次下跌后，金價終結了過去數年的跌勢并強勁反彈逾25%，亦令多頭憧憬美聯儲加息并不會實質性對金價形成壓制。

美元的持續走強對黃金形成了一定損害，由于美國經濟數據改善提升了美聯儲加息的預期，美元受到支撐。美國加息將增加持有無息資產黃金的機會成本，也導致投資奔向高回報的資產。

但金價也有其強力支撐，本周德拉基講話暗示了全球金融風險事件的危險性并未降低，而人民幣貶值以及英國退歐等事件或將誘發避險情緒的高漲，加之技術面上，黃金價格已成上漲勢態，綜合看，金價后期走勢或將繼續上行，但美聯儲加息等言論或將形成超強阻力，投資者需重點關注。

機構觀點

Kitco 周五發布的每周黃金調查顯示，超半數專業人士及散戶在看漲下周黃金時又出現驚人的一致性；在針對專業人士的調查中，有16人參與了調查，有10名人士認為下周黃金將會上漲，比例為63%；4人即25%認為黃金會下跌；只有2位人士即13%認為下周黃金將會盤整。市場參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術分析師。本周參與在線調查的普通投資者有758人，其中480人或63%認為下周黃金仍看漲，同時189人或13%看跌；89人或12%保持中立。

Walsh Trading商業對沖總監Sean Lusk表示“盡管美元走高，但黃金仍持穩在那兒，看來沒人愿意做空，無論全球經濟將會怎樣。”

RJO期貨高級商品經紀 Daniel Pavilonis認為“美元已經漲了許多，但黃金仍然沒有下跌，這就是黃金走強的信號。”

CMC市場首席分析師Colin Cieszynski也是看漲下周黃金的人士。他認為“黃金本周看來已經越過拐點，同時美元從技術上看已經衰竭，目前黃金已進入季節性的強勢時期，美國大選還有三周，我們可能會看見政治風險的搖擺。”

Phoenix期權和期貨公司總裁Kevin Grady認為，有空頭回補導致反彈的可能。他指出黃金ETF持倉一直穩增，表明投資者并未離場，盡管本月初黃金回調。同時，最近期貨多倉的清倉也伴隨著空頭的回補，他繼續表示“現在，我沒用看見任何促使拋售黃金的因素，因此很多的空頭進入市場，黃金還有潛在的上漲。”

Price期貨集團高級市場分析師Phil Flynn則認為市場將會盤整。最近美元走強是個阻力，但秋季之后進入亞洲節慶季節，實物黃金在印度市場需求恢復，12月之后又是美國假期。“我認為多空力量都有所對峙，下周黃金將會盤整。”

資訊網站Economies.com在周五發布的報告中稱，黃金圍繞50均線窄幅波動，4小時均線的隨機波動提供了積極的重疊信號，這支持了我們繼續看漲的預期，只要金價持穩在1249.94美元/盎司的水平之上，主要目標位始于1297.74美元/盎司。

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