中短期內煤焦價格將繼續堅挺

由于焦煤焦炭市場供不應求，庫存持續下滑，近期煤焦價格屢創新高。雖然發改委釋放部分受限的先進產能，但低庫存疊加冬儲，短期來看，煤焦上漲趨勢尚未完結。

數據顯示，截至8月，我國生鐵產量累計下滑2.32%，焦炭產量累計下滑3.11%，同期我國焦炭凈出口上升12.7%，可以看出，相對于生鐵，焦炭市場進行了過度清庫。同期，我國焦煤產量累計下滑11.32%，凈進口累計上漲16.65%，國內焦煤總供應累計下滑8.78%，這說明相對于焦炭，焦煤也進行了過度清庫。

正是因為行業長時間內不景氣疊加供應側改革，焦煤焦炭產量同比增速遠低于生鐵，因此缺口出現了，而此時庫存又處于歷史低位，價格大漲就成為必然。

從需求面來看，明年一季度之前，鋼材終端消費很難出現較大的下滑，而焦煤供應收縮不可能半途而廢，即便進口焦煤會大幅增加，那也至少需要一至兩個月。因此，中短期內煤焦價格將繼續堅挺。當然由于連續上漲，多頭浮動盈利較多，11月中旬換月移倉時，煤焦可能出現快速回調，但幅度有限。

玻璃現貨穩中趨漲 推升期價底氣

上海大陸期貨分析師高嚴榮認為：“華南地區玻璃現貨價格大幅上漲，華東地區玻璃現貨價格穩中趨漲，無疑給了多頭推升期價的底氣。而國內玻璃行業整體產能利用率處于較低水平，則又為玻璃價格的短期行情提供了向上的想象空間。”

上海中期研究所能源化工研發小組認為，近期玻璃期貨價格強勢上行主要有三方面因素：一是宏觀經濟預期轉暖，市場信心有所恢復，尤其股市對玻璃的提振作用明顯。二是玻璃期貨初上市，主要生產企業仍在進行套保制度搭建，賣出保值的數量有限。三是資金參與玻璃期貨積極，50萬手的持倉量就是一個明證。