白銀投資網（http://www.gzjianzhu.cn/）11月24日訊，黃金市場近幾十年來有個規律：美國總統大選年總是和黃金市場的低點相距不遠，例如1976年、1984年、1992年、2000年、2008年都是如此。

這個低點有時出現在選舉日前，有時出現在選舉日后，也有時出現兩次，例如2000年小布什當選時就是在1999年和2001年都出現了低點，直到“9·11”后金價才穩步上升。而2008年奧巴馬當選總統時正值金融危機，半年多里金價就下跌了34%，到每盎司680美元，但隨后走出了持續大牛市，一直到每盎司1920美元才止步。

今年的總統大選前，我們在2015年12月再次看到金價下跌到4年多來的低點每盎司1042美元，隨后逐級上漲，所以不少人斷言金價已經見底，將從此恢復2001年以來的牛市行情。

但是近日來在特朗普當選了美國新任總統之后，金價一路下跌，原因是對特朗普主張的降低稅負、放松金融監管和增加基礎建設投資等政策看好，預計美國經濟將轉好，從而美元走強，創出13年來的新高，美聯儲12月升息預期上升，美國國債收益率下降，從而壓制金價走低。人們不禁要問，金價是否還會再次創出新低?

今年以來金價多次上攻，最高在7月份上沖到每盎司1374美元，觸到了金價從2011年創下的歷史最高點回落以來的下降趨勢線，隨后出現回落。此后屢次在該趨勢線面前受阻，使其成為一道難以攻克的阻力線。如今金價在該下降趨勢線的壓力下繼續走低，何時能夠突破該線還難以預測。但至少表明金價整體下跌的大趨勢還沒有變，要斷定黃金市場已經由熊轉牛尚早。目前金價在每盎司1200美元附近，也就是前期低位處有一定的支撐，如果跌破，則可能下跌到每盎司1100美元，甚至每盎司1000美元。

但是從基本面上來看，當前全球經濟發展放緩，各國央行紛紛采取寬松的貨幣政策，甚至實行負利率，這對黃金市場是非常有利的。因為金價最終取決于市場的實際利率，當實際利率為負的時候，就表明投資者把錢存在銀行里是不斷貶值的，這對本身沒有收益的黃金來說是個利好。

而特朗普總統上任以后，能否真正扭轉經濟發展緩慢的局面還是問題，如果美聯儲提高利率，不斷創出歷史新高的美國股市很可能大幅下挫。而美元指數走高之后，美國經濟能否保持現在的發展速度也成問題。特別是美國政府債臺高筑，已經接近了20萬億美元，超過美國一年國內生產總值(GDP)。每年利息支出就高達2000億美元，如果利率提高，利息支出還要大幅上升，對美國政府來說就是一個難以承受的負擔。

所以黃金市場的前景并不像一些人所說的那樣暗淡，即使下跌也難以再創新低。而美聯儲預計可能在12月中旬升息，升息的結果很可能就是和去年一樣，引發金價上漲。這樣算來，金價至多還有20天下降的時間，要創出新低是難上加難。不過要想看到金價重拾升勢可能還需要耐心，不過目前的價位已經不高，長期投資者在這個價位買入應當是沒有問題的。

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