白銀投資網（http://www.gzjianzhu.cn/）11月28日訊，在如今這個社會政治風險不斷上升，美元強勢以及安全感缺乏的環境中，全球資本的流動對資產的定價起到決定性作用。很明顯，如今美元指數突破100后的態勢與2014年美指的走勢十分相似，而歷史數據顯示，2014年美指突破關鍵阻力位后仍有20%的上升空間。那以這個邏輯，美指最終將會指向120。

美元

美元控制全球貨幣

在每日有數萬億美元流通的外匯交易市場干預下，人們很難可以找到一個有說服力的案例，證明貨幣的趨勢是由央行包括利率決定、債券購買等干預措施所控制的。外匯交易市場兩天的交易額就已相當于美聯儲的資產負債表——4萬億美元。

因此，關于美元未來的走勢，投資者必須綜合多重因素考慮。傳統觀點認為，在全球央行仍處于零利率甚至負利率的環境下，資金將會流向具有較高收益率的美元，進而推升美元價值。而且，美元如今仍是全球主要的流通貨幣。實際上，全球資本處在一個不斷循環的過程中。當美元呈現下行趨勢時，大量的熱錢涌入新興市場，導致當時房地產、股市以及大宗商品市場的泡沫不斷膨脹，而得益于此的新興市場貨幣則不斷獲得資本利潤。但如今美元趨勢已逆轉，資金瘋狂逃離新興市場。

黃金不甘慘當炮灰

換句話說，美聯儲掌握著全球流動的閥門，隨著美聯儲進入加息周期，會讓美元進入強勢周期，全球資本回流美國本土，這就是大家熱議的全球流動性拐點，全球的貨幣政策和流動性不像以前那么寬松，大家看到歐洲利率都出現了反彈，出現了資金邊際上的緊張，這是大家留意的資金的變化。

此外，與美元強弱緊密相關的黃金，投資者對其的悲觀程度創下16個月新高。全球最大的黃金ETF的投資者中，看跌10%的期權價格與看漲10%的期權價格的差距已經創下2015年7月以來新高。不過，歷史數據卻告訴我們之前三次市場如此悲觀時，金價都出現了可觀的漲幅。2014年11月漲了16%，2015年7月漲了11%，2015年11月漲了21%。

當然，歷史不會簡單重復，雖然從技術面上看美元與黃金都有上漲的可能，但是在美元持續走強的背景下，黃金要想反轉則需要一劑強力催化劑。

關注白銀投資網，黃金白銀資訊動態隨時看。