白銀投資網（http://www.gzjianzhu.cn/）11月29日訊，周一，得益于美元及美債收益率從近高位回撤，黃金抄底買盤和期貨市場空頭回補的推動，紐約商品交易所12月交割的黃金期貨價格上漲1.1%，收于1190.80美元/盎司。但是，鑒于后市美元仍有繼續沖高的可能，而且黃金ETF持續減少，料將限制金價的反彈空間。

黃金投資

本周市場的重點事件將是周三的歐佩克會議，市場高度關注，據稱有可能達成減產協議。另外，本周三還將公布美國11月ADP就業人數，預期為增加16.5萬人，不過市場認為即便此數據不及預期，也不大可能改變美聯儲加息的預期。

而且毫無疑問，如今市場分析的主調均為美元漲勢超前，出現超買現象，最近必定會小幅回落。不過直到美聯儲加息前，逢低買入美元仍是投資者交易的主要方向。而且，高盛周一也表示，近期美元主要為各國經濟分化主導，符合美元將進一步升值的預期，料從當前水平續漲約7%。

而對于黃金，分析師稱，過去幾周黃金被嚴重拋售，因此技術性買入和東南亞需求非常高漲，逢低買入可能推高短線黃金價格，但鑒于黃金ETF持倉大大幅減少，金價后市依然看跌。黃金ETF持倉仍在持續較少，這不利于黃金的中線走勢。數據顯示，全球最大黃金上市交易基金(ETF)已連續十一個交易日減少，當前持倉量亦為五個半月新低。

盡管黃金跌穿1200美元引發一些獲利了結，但黃金受到許多因素拖累，包括股市，匯市和預期美國加息，利率上升對黃金來說是沉重的包袱，投資者仍在撤出金市。

總的來說，瑞信董事總經理、亞洲區首席經濟分析師陶冬認為，黃金價格在上周跌破箱體下端，走至今年二月以來的低點。在過去十天，黃金ETF出現37億美元的凈流出，成為特朗普當選以來的一大苦主資產種類。國債利率回升，使得黃金沒有收益的弱點凸顯，同時美元升值，這是黃金走衰的最大原因。

此外，印度的幣制改革，也使得印度的零售黃金需求停滯。ETF的拋售，觸發了多倉撤離，沽空盤涌現。照理說，在流動性泛濫、黑天鵝事件迭起的日子，黃金是很好的投資標的，許多分析員們也看好黃金，可是分析員們有時存在思維定勢。QE是歷史上前所未有的事件，顛覆了過往黃金投資中習以為常的假設條件，QE并沒有帶來CPI通脹，QE令股票、債券的表現大幅拋離黃金。

另外，美東時間周一晚間公布的美國商品期貨交易委員會CFTC持倉報告顯示，截止至11月22日當周，黃金多頭倉位較上周減少了4104手，空頭倉位增加了6471手，凈多頭倉位從177669手下降至167085手，減少了10575手。

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