白銀投資網(wǎng)（http://www.gzjianzhu.cn/）11月30日訊，有數(shù)據(jù)顯示，全球最大黃金基金黃金ETFSPDR GOLD Shares在截止上周五的五個(gè)交易日內(nèi)外流資金高達(dá)14億美元，創(chuàng)2013年同期以來的最大撤資金額。此前就有報(bào)道稱，不僅億萬富翁投資者德魯肯米勒與投資大鱷索羅斯在拋棄黃金，其它投資者也在跟風(fēng)逃離黃金ETF。

特朗普

美國(guó)大選與金價(jià)走勢(shì)

在美國(guó)大選之前，傳統(tǒng)觀點(diǎn)認(rèn)為特朗普帶來的不確定性一定會(huì)提振金價(jià)。然而事與愿違，實(shí)際利率上升和美元走強(qiáng)令黃金多頭的希望一再落空。利率上升和美元走強(qiáng)主要得益于市場(chǎng)對(duì)特朗普財(cái)政刺激政策的強(qiáng)烈預(yù)期以及近期一系列數(shù)據(jù)的靚麗表現(xiàn)。當(dāng)前主導(dǎo)金價(jià)的是明顯走高的美國(guó)實(shí)際利率，當(dāng)前實(shí)際利率出現(xiàn)大幅修正，這影響了金價(jià)。

自美國(guó)大選以來，國(guó)際金價(jià)已跌去7%，投資者紛紛削減在期金市場(chǎng)的倉(cāng)位。由于以當(dāng)前價(jià)格持有基金獲得的收益率越來越低，分析師都警告黃金市場(chǎng)可能再現(xiàn)“暴風(fēng)雨”。荷蘭合作銀行分析師喬吉特表示，投資者似乎傾向于拋售更多的ETF基金，畢竟眼下這種情況，黃金并不具備太大的吸引力，而且黃金市場(chǎng)似乎變得越來越脆弱。投資者紛紛逃離可能導(dǎo)致金價(jià)從當(dāng)前水平跌至1100美元/盎司下方。

金價(jià)的面臨下行風(fēng)險(xiǎn)

由于此前不確定噸數(shù)的黃金被投資者以高于當(dāng)前水平的價(jià)格購(gòu)入，在金價(jià)疲軟之際更多黃金遭受清倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)明顯提高了。期權(quán)市場(chǎng)方面，黃金期權(quán)也似乎指向較低的價(jià)格，本周看跌期權(quán)有所增加。看跌期權(quán)持有者可能按照1050-1100美元/盎司的價(jià)格區(qū)間出售資產(chǎn)。

法興銀行近期把今年的黃金價(jià)格預(yù)期下調(diào)至1260美元/盎司。法興表示，基于來自歐洲方面的政治不確定性，比如法國(guó)、荷蘭和意大利大選，目前對(duì)金價(jià)的態(tài)度是“謹(jǐn)慎看多”。

該行的分析師羅賓則認(rèn)為黃金市場(chǎng)依然由風(fēng)險(xiǎn)偏好主導(dǎo)，但實(shí)際利率上升也會(huì)影響短期表現(xiàn)。他表示：“盡管對(duì)不確定性的意識(shí)越明顯，持有黃金進(jìn)行分散投資和對(duì)沖的可能性就越大，但財(cái)政政策的潛在變化可能推動(dòng)實(shí)際利率上升，這將抵消對(duì)黃金的避險(xiǎn)需求，增加金價(jià)下行風(fēng)險(xiǎn)。”

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